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    事件： 
    近日我們與公司高管就公司的經(jīng)營(yíng)近況和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了交流，并重點(diǎn)關(guān)注了漢王智通和公司的業(yè)務(wù)協(xié)同情況。 觀點(diǎn)： 
    1．新型城鎮(zhèn)化建設(shè)急需提升城市軟實(shí)力，信息化投資少、效果好，促使數(shù)字城管需求持續(xù)升溫。 據(jù)人民日?qǐng)?bào)報(bào)道，2000 年至2010 年我國(guó)城鎮(zhèn)建成區(qū)面積擴(kuò)張了60%多，遠(yuǎn)高于城鎮(zhèn)人口的增長(zhǎng)速度，而同期人均建設(shè)用地133 平方米，超過(guò)國(guó)家規(guī)定限額的30%。而且我國(guó)城市正面臨一系列如環(huán)境污染、交通擁堵等嚴(yán)重的問(wèn)題。顯然，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期的今天，過(guò)去這種不重視管理，僅依靠大規(guī)模堆砌鋼筋水泥的粗放型城市發(fā)展模式已無(wú)法持續(xù)。信息化能夠提升城市管理效率，規(guī)范管理流程，進(jìn)而幫助提升城市軟環(huán)境，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)急需投資在這樣的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目上。 目前我國(guó)城市信息化總體基礎(chǔ)還很薄弱，特別是在欠發(fā)達(dá)地區(qū)。相對(duì)于其他信息系統(tǒng)，數(shù)字城管系統(tǒng)的投資較少，又能在日常的實(shí)際工作中發(fā)揮作用，已成為數(shù)字城市建設(shè)必需的基礎(chǔ)性系統(tǒng)，隨著各地方政府對(duì)其價(jià)值逐漸認(rèn)可，市場(chǎng)需求持續(xù)釋放。且隨著城市管理能力的不斷改進(jìn)，大量新需求將帶來(lái)持續(xù)的系統(tǒng)升級(jí)需求。公司的訂單在2012 年量?jī)r(jià)齊升，特別是年底連續(xù)中標(biāo)天津、洛陽(yáng)、長(zhǎng)春三個(gè)大項(xiàng)目，合計(jì)金額5209 萬(wàn)元， 占2011 年?duì)I業(yè)收入的43.0%，印證了需求呈持續(xù)升溫的態(tài)勢(shì)。據(jù)我們的保守測(cè)算，數(shù)字城管市場(chǎng)空間超過(guò)100 億元，未來(lái)三年市場(chǎng)年復(fù)合增速有望超過(guò)35%，公司2011 年收入僅1.21 億元，還有很大發(fā)展空間。 
    2．漢王智通擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的智能識(shí)別技術(shù)，并入公司后將獲更大發(fā)展空間。 漢王智通在智能交通和安防領(lǐng)域已有13 年經(jīng)驗(yàn)，核心的智能識(shí)別技術(shù)在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，擁有多項(xiàng)核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)（15 項(xiàng)在手專利，15 項(xiàng)申請(qǐng)中專利，7 項(xiàng)軟件著作權(quán)），其車牌識(shí)別、智能分析等技術(shù)在交通安防領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，在市場(chǎng)上具備較強(qiáng)的應(yīng)用服務(wù)優(yōu)勢(shì)。特別是在全國(guó)高速公路行業(yè)車牌識(shí)別產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)，近三年，漢王智通已占有近50%的市場(chǎng)份額。 
    由于漢王智通與數(shù)字政通的業(yè)務(wù)均為B2G 類型，而其原母公司漢王科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為B2C 類型，兩者在經(jīng)營(yíng)模式和理念均上有較大不同，因此，過(guò)去漢王智通雖擁有全國(guó)領(lǐng)先的技術(shù)但發(fā)展仍受到一定制約。并入數(shù)字政通后，漢王智通的得以擺脫原來(lái)制約其發(fā)展的不利因素，同時(shí)其硬件優(yōu)勢(shì)較容易與公司的軟件優(yōu)勢(shì)和客戶資源充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，獲得更廣闊的發(fā)展空間。 
    在并購(gòu)合同中，漢王智通承諾13-14 年將分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2000 萬(wàn)和3000 萬(wàn)，預(yù)計(jì)將增厚公司13-14 年的每股收益分別為0.22 元和0.33 元。截止2012 年10 月末，漢王智通擁有約1.09 億元的未確認(rèn)收入的合同及約4000 萬(wàn)已中標(biāo)但尚未簽署合同的訂單，保障了2013 年的盈利能力；其管理層持有10%漢王智通股權(quán)， 且合同中還有和業(yè)績(jī)掛鉤的相應(yīng)條款，因此我們認(rèn)為未來(lái)業(yè)績(jī)承諾的盈利目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性較大。