>> 申銀萬國-華僑城A(000069)公司點評：重獲主題公園擴張能力，房產(chǎn)銷售決定擴張速度-130311
| 上傳日期： |
2013/3/11 |
大小： |
192KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
殷姿，竺勁 |
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主題公園業(yè)務(wù)漸入收獲期，房產(chǎn)銷售與創(chuàng)新融資助推公司擴張。1）公司2012年接待游客數(shù)達到2619 萬人次，較2011 年的2430 萬人次增長8%，景區(qū)收入增長我們預計在5%左右，而2013 年伴隨公司天津歡樂谷開業(yè)，北京歡樂谷二期、上海歡樂谷及武漢歡樂谷的運營改善，公司接待游客數(shù)將再持續(xù)增長，我們預計將達3028 萬人次，旅游業(yè)務(wù)收入（不含旅游配套地產(chǎn)）將有12%的增長；2）2012 年伴隨公司房產(chǎn)銷售約200 億元的回款，歡樂谷主題公園入園憑證專項資產(chǎn)管理計劃18.5 億元的創(chuàng)新融資，公司凈資產(chǎn)負債率從2011 年底的113.2%降至72.4%，改善明顯，公司重獲主題公園擴張能力，寧波鄞州項目和福州倉山項目在2013 年得到落實。
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