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      要點(diǎn)： 高端管材龍頭。公司致力于高端管材的研發(fā)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于石油天然氣、電力等領(lǐng)域，在部分新能源管材產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。隨著高端產(chǎn)品投產(chǎn)，公司盈利能力穩(wěn)步提升。2013-2014年增長將主要來自鎳基合金油井管及核電管的放量，后續(xù)增長將來自LNG輸送管、異型材、海水淡化管等。 
    鎳基合金油井管：需求迫切，壁壘較高。我國天然氣產(chǎn)量近年來穩(wěn)步增長，而開采環(huán)境卻在不斷惡化，常用的不銹鋼管材已無法滿足開采需求。當(dāng)CO2和H2S濃度都很高時(shí)，目前唯有鎳基耐蝕合金可以滿足開采要求。鎳基合金油井管產(chǎn)品有較高的技術(shù)壁壘及客戶壁壘，目前國內(nèi)只有寶鋼和公司能夠批量供貨，有著較大的進(jìn)口替代空間。預(yù)計(jì)2013、2014年鎳基合金管貢獻(xiàn)EPS0.11、0.13元。 核電蒸發(fā)器管：受益核電重啟，進(jìn)口替代空間大。自2012年年底以來，核電重啟跡象愈加明顯。 
    核電蒸發(fā)器U型管是核電重大裝備關(guān)鍵材料，根據(jù)2015年核電裝機(jī)目標(biāo)測算，國內(nèi)年均新增需求1000噸以上。國內(nèi)企業(yè)只有寶鋼和久立特材通過了國家核安全傳熱管制造許可證，能夠小批量供貨。許可證獲批至少需要2-3年，因此短期傳熱管仍需大量進(jìn)口。預(yù)計(jì)2013、2014年核電蒸發(fā)器管貢獻(xiàn)EPS0.13、0.19元。