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投資要點
    事件：
    首旅股份（600258）公告2012 年年報，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入30.41 億，同比增12.72%（調(diào)整后）；實現(xiàn)營業(yè)利潤1.85 萬元，同比增7.79%（調(diào)整后）；全年歸屬母公司所有者凈利潤為1.12 億，同比增5.91%（調(diào)整后）?？鄯呛蟮臋?quán)益凈利潤為1.17 億，同比增15.12%（調(diào)整后）。每股收益0.4857 元。擬以總股本23140 萬股為基數(shù)，向全體股東每10 股派發(fā)現(xiàn)金股利2.50 元（含稅）。
    點評：
    公司業(yè)績略高于我們之前0.46 元的盈利預測。北京產(chǎn)權(quán)酒店運營，南山景區(qū)，酒店管理業(yè)務(wù)分別貢獻EPS 0.21 元,0.17 元,0.10 元,是目前支撐公司利潤的三大主業(yè)。旅行社依然不增利。南山景區(qū)運營平穩(wěn)，計提門票分成后收入恢復增長，尼泊爾館開發(fā)是近年主要的深度開發(fā)項目,預計13 年底建成。
    公司經(jīng)營穩(wěn)健, 預計13-15 年EPS 分別為0.50 元（+3%）、0.57 元（+13%）、0.66 元，維持“增持”評級。