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    公司公告：3 月19 日與上海寶信軟件股份有限公司簽署項(xiàng)目工程設(shè)備采購合同，擬采購采購160/12 寶鋼煉鋼5CC 電磁攪拌（多模式板坯連鑄結(jié)晶器電磁攪拌與控流器）成套設(shè)備1 套，總價(jià)款1188 萬元，預(yù)計(jì)收入確認(rèn)在2013 年。
    技術(shù)創(chuàng)新再下一城，結(jié)晶器電磁攪拌與控流器設(shè)備獲寶鋼認(rèn)可，填補(bǔ)國內(nèi)空白，我們一直強(qiáng)調(diào)公司是典型的研發(fā)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，新產(chǎn)品的突破量產(chǎn)是長期成長性的源泉。繼中間罐電磁精煉及感應(yīng)裝置重大突破后，多模式板坯連鑄結(jié)晶器電磁攪拌與控流器設(shè)備為公司耗時(shí)一年多研發(fā)的最新產(chǎn)品，是為高檔汽車板、家電板冶煉的專用設(shè)備，對提升鋼材表面質(zhì)量有明顯作用，填補(bǔ)國內(nèi)空白。
    寶鋼作為國內(nèi)唯一一家采用過一套進(jìn)口同類設(shè)備的鋼廠，此次采購體現(xiàn)了對中科技術(shù)的高度認(rèn)可，中科電氣在國內(nèi)電磁冶金領(lǐng)域的絕對領(lǐng)先地位再次確立。
    下游鋼鐵行業(yè)景氣度問題只是暫時(shí)的，龐大鋼鐵工業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)的需求是永久的。市場之前對公司的投資價(jià)值判斷分歧重點(diǎn)集中在市場和技術(shù)兩方面。
    一方面擔(dān)心經(jīng)營狀況堪憂的鋼鐵企業(yè)對采購公司產(chǎn)品的積極性，企業(yè)是否有足夠的資本開支投向鋼材質(zhì)量改善設(shè)備，另一方面對公司在電磁冶金領(lǐng)域研發(fā)能力存在一定質(zhì)疑，尤其是對中間包電磁精煉等打破國際壟斷技術(shù)產(chǎn)品的成熟性信心不足。我們認(rèn)為，關(guān)于這兩個(gè)問題，公司已經(jīng)用下游優(yōu)質(zhì)客戶的訂單向市場做出了最好說明。
    2013 年業(yè)績拐點(diǎn)確立，未來公司的關(guān)注焦點(diǎn)我將集中在多個(gè)重要項(xiàng)目的具體實(shí)施效果以及后續(xù)其他訂單獲取上。首鋼貴陽特鋼的中間罐設(shè)備預(yù)計(jì)二季度末交貨，興澄特鋼訂單、寶鋼訂單將再次激發(fā)其他鋼廠購買熱情。
    維持公司 2013 年盈利預(yù)測，維持“買入”評級。我們維持中間罐新品業(yè)績實(shí)現(xiàn)將集中2013 年的判斷，考慮到土地收儲(chǔ)補(bǔ)償，維持2013 年和2014 年EPS分別為0.78 和0.82 元的判斷，近兩年主業(yè)復(fù)合增速65%，對應(yīng)目前股價(jià)13年17 倍，考慮到公司成長空間的倍增以及新業(yè)務(wù)拓展，維持買入評級。
    核心風(fēng)險(xiǎn)：鋼鐵行業(yè)持續(xù)不景氣、應(yīng)收賬款壞賬、限售股解禁