久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)：
    公司2012 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入30.50 億元，同增29.99%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.85 億元，同增21.42 %；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.38 億元，同增20.21%，對(duì)應(yīng)每股收益0.75 元。每10 股派現(xiàn)0.5 元（含稅）。
    毛利率下滑3.32 個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司工程總承包業(yè)務(wù)順利推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)收入27.55 億元，同增35.31%；受新簽設(shè)計(jì)訂單減少影響，設(shè)計(jì)收入同降4.88%，為2.95 億元。由于利潤(rùn)率相對(duì)較低的工程總承包業(yè)務(wù)比重上提，而總承包業(yè)務(wù)中低毛利率的設(shè)備采購(gòu)和安裝施工業(yè)務(wù)占比提升，因此公司綜合毛利率為20.33%，同降3.32 個(gè)百分點(diǎn)。
    三項(xiàng)費(fèi)用率全線降低。公司銷售和管理費(fèi)用率為0.59%、6.28%，分別較去年同期下降0.29%和0.92%；因報(bào)告期內(nèi)突尼斯硫酸項(xiàng)目應(yīng)付賬款形成匯兌收益，因此財(cái)務(wù)費(fèi)用同比大降106.19%，費(fèi)用率由上年同期的-0.15%降至-0.24%。
    新型煤化工領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出。公司除了在傳統(tǒng)煤化工、磷復(fù)肥、氯化鈦白等領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)外，還取得了煤制乙二醇技術(shù)的實(shí)質(zhì)性突破，承擔(dān)國(guó)內(nèi)在建產(chǎn)能的80%。此外，公司承擔(dān)的、采用德國(guó)西門子GSP氣化技術(shù)的煤制天然氣項(xiàng)目總體設(shè)計(jì)和氣化裝臵工程設(shè)計(jì)工作進(jìn)展順利，提高了公司特大型工程項(xiàng)目建設(shè)的管理水平，公司在煤制乙二醇和煤制氣領(lǐng)域?qū)⒋笥凶鳛椤?br>    工業(yè)污水處理領(lǐng)域有望厚積薄發(fā)。公司擁有高濃度有機(jī)廢水厭氧處理，PTA、腈綸工業(yè)廢水處理等專利/專有技術(shù)18 項(xiàng)，獲得國(guó)家級(jí)、省部級(jí)科技進(jìn)步獎(jiǎng)17 項(xiàng)。2011 年12 月公司成立了東華環(huán)境市政工程有限責(zé)任公司，并與德國(guó)柏林水務(wù)公司以“TOT”方式取得了安徽省合肥市王小郢污水處理有限公司的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，我們認(rèn)為，隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保問(wèn)題的重視，公司在此領(lǐng)域?qū)⒋笳谷_。
    風(fēng)險(xiǎn)因素。工程進(jìn)展不順利導(dǎo)致2013 年結(jié)算低于預(yù)期。
    盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)，公司2013-2015 年EPS 分別為1.14元、1.75 元和2.48 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。