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>> 華泰證券-美克股份(600337)年報(bào)點(diǎn)評:今年業(yè)績將現(xiàn)拐點(diǎn)-130331
上傳日期:   2013/4/2 大?。?/td>   490KB
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評級:   增持 作者:   肖群
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     公司2012 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入26.31 億元,與上年同期相比增長2.75%,歸屬于上市股東的凈利潤2071.02 萬元,與上年同期相比下降89.45%,實(shí)現(xiàn)EPS0.03 元。  地產(chǎn)調(diào)控影響內(nèi)銷增速,毛利率下降。2012 年公司業(yè)績大幅下滑,一是其內(nèi)銷受地產(chǎn)調(diào)控影響,美克美家實(shí)現(xiàn)銷售收入13.79 億元,僅微增1.5%;二是家具出口由于國內(nèi)勞動(dòng)力成本、原材料成本的上漲,毛利率下降,其中OEM 出口業(yè)務(wù)毛利率下降6.1 個(gè)百分點(diǎn),批發(fā)出口下降4.7 個(gè)百分點(diǎn);三是銷售費(fèi)用繼續(xù)大幅上升,期間費(fèi)用率上升5.5 個(gè)百分點(diǎn)。  積極轉(zhuǎn)型,夯實(shí)未來發(fā)展基礎(chǔ)。2012 年是公司轉(zhuǎn)型關(guān)鍵的一年,公司積極推進(jìn)門店群策略,根據(jù)實(shí)際情況降低了開店速度,2012 年新開18 家門店,目前共87 家,完成全國各大城市網(wǎng)絡(luò)布局;公司加快了從單一品牌到多個(gè)品牌運(yùn)營模式的轉(zhuǎn)變,報(bào)告期新引進(jìn)全新產(chǎn)品品牌薈旋(Caracole),而其渠道加盟品牌A.R.T 推進(jìn)工作也取得進(jìn)展,未來繼續(xù)推進(jìn)YvvY 品牌、Zest 品牌店面的開設(shè);公司加強(qiáng)成本控制,實(shí)施ERP 和PLM 項(xiàng)目管理,推進(jìn)家具制造自動(dòng)化(FA)項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過程自動(dòng)化,穩(wěn)定員工,最大程度降低一線非生產(chǎn)人員比率,提升公司盈利能力和運(yùn)營能力;公司加大向美國零售商銷售品牌產(chǎn)品和專屬產(chǎn)品的力度,降低OEM 代工業(yè)務(wù)。 
 
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