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華泰證券-美克股份(600337)年報(bào)點(diǎn)評:今年業(yè)績將現(xiàn)拐點(diǎn)-130331
上傳日期:
2013/4/2
大?。?/td>
490KB
格式:
pdf
來源:
評級:
增持
作者:
肖群
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
公司2012 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入26.31 億元,與上年同期相比增長2.75%,歸屬于上市股東的凈利潤2071.02 萬元,與上年同期相比下降89.45%,實(shí)現(xiàn)EPS0.03 元。 地產(chǎn)調(diào)控影響內(nèi)銷增速,毛利率下降。2012 年公司業(yè)績大幅下滑,一是其內(nèi)銷受地產(chǎn)調(diào)控影響,美克美家實(shí)現(xiàn)銷售收入13.79 億元,僅微增1.5%;二是家具出口由于國內(nèi)勞動(dòng)力成本、原材料成本的上漲,毛利率下降,其中OEM 出口業(yè)務(wù)毛利率下降6.1 個(gè)百分點(diǎn),批發(fā)出口下降4.7 個(gè)百分點(diǎn);三是銷售費(fèi)用繼續(xù)大幅上升,期間費(fèi)用率上升5.5 個(gè)百分點(diǎn)。 積極轉(zhuǎn)型,夯實(shí)未來發(fā)展基礎(chǔ)。2012 年是公司轉(zhuǎn)型關(guān)鍵的一年,公司積極推進(jìn)門店群策略,根據(jù)實(shí)際情況降低了開店速度,2012 年新開18 家門店,目前共87 家,完成全國各大城市網(wǎng)絡(luò)布局;公司加快了從單一品牌到多個(gè)品牌運(yùn)營模式的轉(zhuǎn)變,報(bào)告期新引進(jìn)全新產(chǎn)品品牌薈旋(Caracole),而其渠道加盟品牌A.R.T 推進(jìn)工作也取得進(jìn)展,未來繼續(xù)推進(jìn)YvvY 品牌、Zest 品牌店面的開設(shè);公司加強(qiáng)成本控制,實(shí)施ERP 和PLM 項(xiàng)目管理,推進(jìn)家具制造自動(dòng)化(FA)項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過程自動(dòng)化,穩(wěn)定員工,最大程度降低一線非生產(chǎn)人員比率,提升公司盈利能力和運(yùn)營能力;公司加大向美國零售商銷售品牌產(chǎn)品和專屬產(chǎn)品的力度,降低OEM 代工業(yè)務(wù)。
美克家居股票研究報(bào)告
申銀萬國-美克股份(600337)2012年報(bào)點(diǎn)評:地產(chǎn)宏觀調(diào)控沖擊,股權(quán)激勵(lì)作廢拖累,12年業(yè)績大幅下滑;13年迎來業(yè)績拐點(diǎn)-130401
民生證券-美克股份(600337)2012年年報(bào)點(diǎn)評:公司基本面有望迎來拐點(diǎn)-130401
招商證券-美克股份(600337)十年品牌路,管理變革關(guān)鍵期-130401
宏源證券-美克股份(600337)行權(quán)條件彰顯信心,抄底正當(dāng)時(shí)-130321
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招商證券-美克股份(600337)新股權(quán)激勵(lì)重燃管理改善信心-130321
民生證券-美克股份(600337)股權(quán)激勵(lì)點(diǎn)評:業(yè)績拐點(diǎn)年推出股權(quán)激勵(lì)錦上添花-130321
東北證券-美克股份(600337)2012年三季報(bào)點(diǎn)評:費(fèi)用侵蝕利潤-121026
宏源證券-美克股份(600337)公司季報(bào)簡評:出口業(yè)務(wù)大幅下滑,費(fèi)用率攀升-121028
申銀萬國-美克股份(600337)內(nèi)外銷增速均放緩,加之一次性計(jì)提股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用,業(yè)績大幅低于預(yù)期-121026
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