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>> 上海證券-哈藥股份(600664)生物制藥業(yè)務(wù)成新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)-130411
上傳日期:   2013/4/12 大小:   734KB
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評(píng)級(jí):   跑贏大市(首次) 作者:   趙冰
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    業(yè)務(wù)多元化,在各產(chǎn)業(yè)內(nèi)都居于行業(yè)前列
    按行業(yè)來(lái)分,公司的醫(yī)藥工業(yè)約為100 多億,商業(yè)流通約為70 多億。
    然而,由于商業(yè)流通利潤(rùn)較低,因此公司的利潤(rùn)主要由工業(yè)貢獻(xiàn)。按產(chǎn)品來(lái)分,西藥、中藥為收入規(guī)模較大的業(yè)務(wù)。根據(jù)2012 年中報(bào)顯示,西藥業(yè)務(wù)約占公司收入的68.15%、中藥業(yè)務(wù)占公司收入的18.67%。
    二次創(chuàng)業(yè)、轉(zhuǎn)型升級(jí)
    公司在新經(jīng)營(yíng)班子帶領(lǐng)下,提出了“二次創(chuàng)業(yè)、轉(zhuǎn)型升級(jí)”的口號(hào)。
    實(shí)施加快資本運(yùn)作、整合營(yíng)銷資源、強(qiáng)化自主創(chuàng)新、提升品牌優(yōu)勢(shì)、狠抓降本增效和凝聚優(yōu)秀人才等6項(xiàng)重點(diǎn)工作,取得顯著經(jīng)營(yíng)成效。
    各主要下屬公司由于內(nèi)部調(diào)整,2012年均處于業(yè)績(jī)低谷。預(yù)計(jì)2013年將恢復(fù)增長(zhǎng)。
    生物制藥業(yè)務(wù)成新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
    生物工程公司目前上市的產(chǎn)品有注射用重組人干擾素(商品名:利分能)、重組人促紅素注射液(商品名:雪達(dá)升)、重組人粒細(xì)胞刺激因子注射液(商品名:里亞金)以及前列地爾脂肪乳等新型化學(xué)制劑。
    公司預(yù)計(jì)2012年生物工程公司收入約為3-4億,而凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)達(dá)到1.5億左右(2012年凈利預(yù)計(jì)為3億左右)。我們預(yù)計(jì),未來(lái)生物制藥凈利潤(rùn)有望保持20%以上的快速增長(zhǎng),2013-2015年貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)占比將達(dá)到32.83%、31.17%和26.28%。
    排除直銷業(yè)務(wù)影響,2013 年“輕裝上陣”
    公司于2月27日召開(kāi)董事會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于直銷業(yè)務(wù)的整改方案》,對(duì)直銷業(yè)務(wù)進(jìn)行整改。直銷業(yè)務(wù)發(fā)生的退貨影響公司2012年凈利潤(rùn)2億元左右。公司認(rèn)為,在暫停直銷業(yè)務(wù)后,2013年將“輕裝上陣”。
    
 
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