>> 安信證券-東北證券(000686)投資助業(yè)績顯著增長-130418
| 上傳日期： |
2013/4/19 |
大小： |
272KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性-A |
作者： |
楊建海，賀立 |
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■業(yè)績獲顯著增長：東北證券2013 年1 季度共實現(xiàn)營業(yè)收入5.23 億元，同比增長100%；共實現(xiàn)凈利潤1.86 億元，同比增長279%，每股收益為0.19 元。期末公司凈資產(chǎn)為74 億元，每股凈資產(chǎn)為7.55 元。
公司1 季度業(yè)績的顯著增長主要來自投資業(yè)務(wù)的改善和費用率的下行。公司此前公布過業(yè)績快報，業(yè)績符合預(yù)期。
■投資收入顯著提升：2013 年1 季度公司共實現(xiàn)投資收入（投資收益+公允價值變動）2.3 億元，而去年同期僅0.14 億元，預(yù)計債券做了重要貢獻(xiàn)：一方面前10 大交易性債券報告期的收益有3600 余萬元，另一方面公司的賣出回購金融資產(chǎn)的規(guī)模有所放大，可能是進一步放大了杠桿投資債券。1 季度投資收入在公司營業(yè)收入中的占比達(dá)到了45%，成為最主要的收入來源，去年同期僅為5%。
■費用率下行：2013 年1 季度公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為1.74 億元，同比增長25%，增幅與全市場交易量一致。承銷業(yè)務(wù)收入為0.33 億元，同比減少30%。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在公司營業(yè)收入中的占比為33%，而去年同期為53%。受低成本的自營業(yè)務(wù)收入增長影響，公司1 季度的費用率為59%，較去年同期的78%顯著下行，是公司業(yè)績增長的重要因素。
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