>> 長城證券-陜天然氣(002267)年報點評：財務(wù)費用拖累業(yè)績,長期增長值得期待-130422
| 上傳日期： |
2013/4/23 |
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| 545KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性 |
作者： |
鄭川江 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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業(yè)績符合預(yù)期：公司12年實現(xiàn)營業(yè)收入38.03億元，同比增長14.80%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.36億元，同比下降17.84%，剔除掉非經(jīng)常性損益的影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降12.19%；實現(xiàn)EPS0.33元，業(yè)績符合預(yù)期。分業(yè)務(wù)來看，2012年長輸管道輸氣量27.90億方，同比增加12.35%；城市燃?xì)怃N售量0.66億方，同比增加66.34%。 同時，公司公布一季報，一季度營收同比下降0.13%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長17.8%，實現(xiàn)EPS0.1864元。收入和利潤增幅存在差異主要是由于一季度政府補助增加導(dǎo)致營業(yè)外收入增加42.52%。 財務(wù)費用拖累12年業(yè)績：公司12年凈利率為8.75%，較11年下滑3.54個百分點，主要有兩個原因：一、12年毛利率為18.64%，較11年下滑0.45個百分點；二、12年費用率有所上升，12年財務(wù)費用率、管理費用率和銷售費用率分別上升2.78、0.11、0.01個百分點至4.77%、3.14%、0.25%。公司12年財務(wù)費用率大幅上升主要是由于公司管線處于建設(shè)期，投資較大，融資增加，導(dǎo)致財務(wù)費用增加。
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