>> 國海證券-通產(chǎn)麗星(002243)一季報點評：二季度拐點近在眼前-130424
| 上傳日期： |
2013/4/26 |
大小： |
419KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉金滬 |
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事件：
公司4 月22 日發(fā)布2013 年度一季報,報告期內(nèi)，公司共實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2.57 億元，同比增長0.55%；歸母凈利潤1571 萬元，同比下降18.28%；每股收益0.06 元。
投資要點：
下滑幅度收窄 業(yè)績略低于預(yù)期 報告期內(nèi)，公司在主營收入與去年基本持平的情況下，銷售費用下降2.4個百分點，管理費用與財務(wù)費用分別上漲2.9 和46 個百分點；歸母凈利潤1571 萬元，同比下滑18.28%。
公司已從去年下半年起開展精細(xì)化管理試點工作， 逐步提升了試點機臺的產(chǎn)出效率及降低了工序人員數(shù)量，公司費用率預(yù)計將從二季度起有所改善。
客戶新老結(jié)合 力求穩(wěn)健增長 2013 年，公司一方面將努力確保對國際一線化妝品品牌業(yè)務(wù)維持增長，另一方面繼續(xù)開拓國內(nèi)優(yōu)秀化妝品品牌客戶，力爭保持對國內(nèi)優(yōu)秀民族品牌化妝品企業(yè)和保健品企業(yè)（如相宜本草、百雀羚、丹姿、無限極和湯臣倍健等）業(yè)務(wù)的良好發(fā)展勢頭，在食品、糖果塑料包裝領(lǐng)域以及灌裝業(yè)務(wù)維持較快增長,預(yù)計公司業(yè)績將逐季改善。
二季度拐點近在眼前 維持“買入”評級 公司對2013 年1-6 月經(jīng)營業(yè)績的預(yù)測為3308 萬元-4300 萬元（預(yù)計二季度單季同比增長25%-97%），對應(yīng)上半年業(yè)績約為0.15 元/股。公司今年將繼續(xù)壓縮人工成本，下半年業(yè)績加速回暖的預(yù)期進(jìn)一步得到加強。預(yù)計13-14 年公司每股收益為0.39 元和0.52 元，對應(yīng)PE21 倍和16 倍，維持“買入”評級。
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