>> 中信建投-建筑和工程行業(yè)：重點關注中工國際-130513
| 上傳日期： |
2013/5/14 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
鄭軍 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周觀點
重點關注中工國際：我們認為中工國際13 年新簽訂單拐點向上，屬于高彈性低風險品種，推薦邏輯主要包括：（1）政府雙邊合作13 年加速下公司受益彈性最大，訂單向上拐點概率大；（2）委內(nèi)瑞拉政局穩(wěn)定，市場悲觀預期的修正（原副總統(tǒng)接任）；（3）市場擔憂缺乏新市場制約公司增長的持續(xù)性：我們認為多點開花更有利于持續(xù)性增長：厄瓜多爾有望成為第二個委內(nèi)瑞拉的潛力；毛里塔尼亞/菲律賓/安哥拉/津巴布韋等傳統(tǒng)市場多點開花；（４）長期增長的另一驅(qū)動力——投資與工程的良性互動，且地產(chǎn)良好收益預期；（５）存量訂單飽滿，13 年業(yè)績有保障（10 年訂單/11 年密集生效帶來12-13 年業(yè)績釋放）。
繼續(xù)推薦政策與投資拐點向上的煤化工，重點推薦中國化學：根據(jù)媒體報道15 個煤化工示范項目大多已獲得國家發(fā)改委路條，煤化工13年政策和投資拐點向上得以確立，符合我們之前判斷，繼續(xù)推薦受益最大的中國化學；此外公司國際市場開拓空間廣闊。（慧博投研資訊）維持13-14 年0.82/1.01的盈利預測，建議買入。詳見深度報告《受益煤制天然氣投資拐點向上，買入》、動態(tài)報告《煤化工政策和投資拐點確立，建議買入》繼續(xù)推薦園林板塊，關注地產(chǎn)悲觀預期修復帶來的裝飾行情：繼續(xù)推薦園林板塊，受益美麗中國生態(tài)文明建設的基本邏輯不變。此外地產(chǎn)調(diào)控帶來的悲觀預期修復推動裝飾上漲，我們認為裝飾園林等公司估值接近歷史低位，而行業(yè)長期成長性屬性不變，短期行情持續(xù)概率大。
此外重點推薦蘇交科，投資邏輯詳見4 月12 日發(fā)布的深度報告《持續(xù)快速增長多重驅(qū)動力》。
個股重點推薦：中國化學/鐵漢生態(tài)/蘇交科/中國交建/亞廈/中工上周市場表現(xiàn)
上周上證綜指漲1.87%，SW 建筑裝飾指數(shù)漲2.94%，漲幅領先上證1.06%。分板塊絕對漲幅看，煤化工漲10.6%，國際工程漲5.36%，鋼結(jié)構(gòu)漲5.02%，鐵路基建漲1.83%，水利水電漲1.64%，裝飾漲1.39%，僅園林下跌1.2%。上周個股漲幅前五名精工/萬邦達/中工國際/中國化學/東華科技；漲幅后五名：圍海/光正/普邦/中材/東園。
行業(yè)及公司動態(tài)
行業(yè)：新疆首個煤制氣項目可望6 月試車；陜西：2020 年將建各類動植物觀光園區(qū)1000 個；穆迪：中國房地產(chǎn)行業(yè)前景展望為“穩(wěn)定”；區(qū)域規(guī)劃紛紛出臺 各地投資實現(xiàn)大提速；一季度中國海外承包工程近八成規(guī)模超3 億；城鎮(zhèn)化中長期規(guī)劃有望于今年7 月會審城鎮(zhèn)化率定標至80%；北京住建委：確保明年房價基本穩(wěn)定
公司：洪濤發(fā)布第二期限制性股票激勵計劃；萬邦達中標中石油華北石化分公司PC 項目；東南網(wǎng)架實際控制人增持；北新路橋重慶合川區(qū)BT項目進展及風險提示公告；普邦7 億元公司債券發(fā)行完成；中工國際與中石化煉化工程公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議；亞廈近期中標8.05 億合同；中國水電獲得南國置業(yè)29.7%的股權；碧水源投資設立“山西太鋼碧水源環(huán)?？萍加邢薰尽保蛔貦皥@林中標鞍山市4.32 億市政園林項目；
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