>> 宏源證券-北京銀行(601169)開發(fā)小貸工廠，特色金融勢頭良好-130603
| 上傳日期： |
2013/6/4 |
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作者： |
張繼袖 |
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投資要點：
文化金融、科技金融、綠色金融規(guī)模擴大
小貸工廠發(fā)展迅速
與政府平臺加深合作
報告摘要：
特色金融發(fā)展態(tài)勢良好。一季度末累計發(fā)放文化金融創(chuàng)意貸3000 余筆，500 余億。（慧博投研資訊）科技金融貸款余額350 億。2012 年北京銀行發(fā)布《科技金融三年發(fā)展規(guī)劃》，預(yù)計未來3 年新增貸款1000 億。綠色貸款余額70 余億。近期與IFC 簽署第三期CHUEE（中國節(jié)能減排融資項目）合作協(xié)議，與中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)委員會簽訂戰(zhàn)略合作，為emca 會員提供意向性授信100 億。
立足中小企業(yè)發(fā)展小貸工廠。2012 年末，中小企業(yè)貸款余額1908.3億，同比增加379.4 億，增速24.8%。2013 年一季末，貸款余額2053.8億，首次突破2000 億。2009 年在中關(guān)村分行海淀園支行成立中小微信貸工廠作為專營支行，截至2013 年4 月末，貸款余額32.5 億，不良率0。貸款利率水平15.67%，而中關(guān)村分行11.68%，總行10.73%，盈利能力較強。服務(wù)對象50%以上科技型企業(yè)。原來平均每筆貸款時間3 周，小貸工廠只需2-5 天，貸款發(fā)放整體時間比轄內(nèi)其他支行縮短20%以上，效率提升明顯。
坐擁政府平臺成就優(yōu)勢。北京銀行與政府及行業(yè)協(xié)會長期有深度合作。一方面合作重點北京政府重點項目作為投資渠道，同時有效控制風險；另一方面，與北京市政府試行“風險補償金”項目，政府與銀行共同構(gòu)建資金池，將政府作為融資平臺。
投資建議。我們預(yù)計公司13 年實現(xiàn)歸母凈利潤136.73 億元，增長17.11%，每股收益1.55 元，每股凈資產(chǎn)9.29 元，維持增持評級。
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