>> 國(guó)信證券-神州泰岳(300002)動(dòng)態(tài)報(bào)告：農(nóng)信通也發(fā)力，飛信利空不空，繼續(xù)看好全方位發(fā)展-130613
| 上傳日期： |
2013/6/13 |
大小： |
453KB |
| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
王念春，程成 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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事項(xiàng)：
神州泰岳近日公告稱其旗下農(nóng)信通業(yè)務(wù)獲得兩份合同，分別是：
一、2013 年6 月5 日，公司全資子公司--重慶新媒農(nóng)信科技有限公司與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)重慶有限公司簽署了《2013 年12582 農(nóng)信通開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)支撐項(xiàng)目合同》。合同周期為2013 年1 月1 日至2013 年12 月31 日，總金額為人民幣5161 萬(wàn)元。（慧博投研資訊） 二、2013 年6 月5 日，公司全資子公司--北京互聯(lián)時(shí)代通訊科技有限公司與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)重慶有限公司簽署了《2013 年動(dòng)感求職和務(wù)工易基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)支撐項(xiàng)目合同》，合同周期為2013 年1 月1 日至2013 年12 月31 日，總金額為人民幣2312 萬(wàn)元。 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 全球視野 本土智慧Page 2
當(dāng)前由公司全資子公司—新媒農(nóng)信全面負(fù)責(zé)農(nóng)信通的平臺(tái)開(kāi)發(fā)、全網(wǎng)運(yùn)營(yíng)支撐以及“務(wù)工易”產(chǎn)品業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。自2009 年開(kāi)始為農(nóng)信通提供開(kāi)發(fā)與支撐服務(wù)，公司農(nóng)信通業(yè)務(wù)收入一直保持著高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
農(nóng)信通將繼續(xù)高增長(zhǎng)。公司農(nóng)信通業(yè)務(wù)收入主要可分為三大塊：①農(nóng)網(wǎng)及務(wù)工易等的基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)支撐項(xiàng)目；②相關(guān)支撐項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)平臺(tái)項(xiàng)目；③相關(guān)項(xiàng)目如務(wù)工易、“動(dòng)感求職”等的收入分成。2013 年第一塊項(xiàng)目已確認(rèn)收入7473 萬(wàn)元；2013 年第二塊收入按照往年預(yù)計(jì)約4000 萬(wàn)+，第三塊分成收入按月結(jié)算每月約80 萬(wàn)（越往后越多）；因此2013 年農(nóng)信通收入增速30%問(wèn)題不大。當(dāng)前手機(jī)已逐漸將成為農(nóng)村居民獲取信息的重要平臺(tái)，同時(shí)中國(guó)移動(dòng)在農(nóng)村信息網(wǎng)的建設(shè)方面起步相對(duì)較早，在該
領(lǐng)域處于領(lǐng)先的位臵。未來(lái)隨著中國(guó)移動(dòng)積極推進(jìn)全網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的相關(guān)工作，大力進(jìn)行普及宣傳與市場(chǎng)培育，將有利于促進(jìn)公司農(nóng)信通業(yè)務(wù)的發(fā)展，特別是隨著：
① 農(nóng)信通產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度的加強(qiáng)；
② 面向大學(xué)生就業(yè)的“動(dòng)感求職”業(yè)務(wù)；
③ 重慶移動(dòng)推出的“重慶無(wú)線城市項(xiàng)目”等一系列新型創(chuàng)新產(chǎn)品的推出
公司增值業(yè)務(wù)有望能切實(shí)做好“招工信息查詢、量身崗位推薦、務(wù)工行情介紹、組織招聘會(huì)”等業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)建設(shè)目標(biāo)，逐
步推進(jìn)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，為各類務(wù)工人群提供全面、專業(yè)的就業(yè)信息服務(wù)，并使得“大農(nóng)信通”有望繼續(xù)快速增長(zhǎng)。
飛信業(yè)務(wù)訂單缺少2 億收入無(wú)需擔(dān)心，海外、農(nóng)信通及運(yùn)維將能補(bǔ)上。前幾日中移動(dòng)飛信招標(biāo)結(jié)果揭曉，2013年7月1 日至2014 年6 月30 日公司獲得訂單額約4億元（近80%主要訂單由公司獲得），因此2013 年飛信業(yè)務(wù)確認(rèn)的收入約5億元（3億元前期已經(jīng)獲得+2億2013 年下半年確認(rèn)的收入）。前期公司與中移動(dòng)簽約的方式是總包，核定人頭數(shù)約2000人，公司將有可能將部分人員抽調(diào)海外從事更廣闊的海外市場(chǎng)（成本有一定節(jié)?。Ａ磙r(nóng)信通業(yè)務(wù)增速也明顯，運(yùn)維業(yè)務(wù)2013 年有可能超預(yù)期發(fā)展（繼續(xù)超過(guò)30%），因此市場(chǎng)無(wú)需擔(dān)心公司2013 年收入增速及利潤(rùn)增速，我們僅以當(dāng)前業(yè)務(wù)來(lái)平滑預(yù)測(cè)公司業(yè)績(jī)，2013 年也會(huì)有超20%的增長(zhǎng)，且確定性非常高。
神州泰岳業(yè)績(jī)確定性高，安全邊際高，看好全方位發(fā)展，短期目標(biāo)價(jià)為20 元，依然維持“推薦”評(píng)級(jí)。
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