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結(jié)論與建議：
    公司公布了修訂后的資產(chǎn)重組方案，減少了向?qū)嶋H控制人購買資產(chǎn)所發(fā)行股份的總數(shù)量，并取消了12 億元的定向增發(fā)募資計(jì)畫。我們認(rèn)為此次修訂顯示了實(shí)際控制人對于此次重組完成的決心，計(jì)畫更有望獲得資本市場的認(rèn)可，維持買入的投資建議。（慧博投研資訊）
     新方案：公司今日公布了新的資產(chǎn)重組方案：1）向董事長牛鋼控制的大商集團(tuán)及大商管理發(fā)行股份購買資產(chǎn)的底價(jià)，由之前的37 元/股提高至53 元/股（派息除權(quán)后為52 元/股）。在注入資產(chǎn)估值不變的情況下（資產(chǎn)估值合計(jì)48.85 億元，其中大商集團(tuán)旗下資產(chǎn)估值22.24 億元，大商管理旗下資產(chǎn)估值26.61 億元），使得上市公司向大商集團(tuán)發(fā)行股份數(shù)量由之前的6010.89 萬股下調(diào)至4276.98 萬股，向大商管理發(fā)行股份數(shù)量從7190.89 萬股下調(diào)至5116.60 萬股；2）同時(shí)取消了配套定增3243萬股融資12 億元的計(jì)畫。
     新方案評價(jià)：此次修訂后的從組方案明顯優(yōu)于5 月28 日公布的原方案，新方案中購買大商集團(tuán)和大商管理旗下資產(chǎn)的2013-2015 年P(guān)E 由之前的12.6、11.9 和10.57 倍下降至8.7、8.2 和7.3 倍，取消了配套融資計(jì)畫也避免了對于原有股東利潤的攤薄。發(fā)行后牛鋼及其一致行動(dòng)人的控股比例由修訂前的34.46%小幅下降至30.915%，仍然維持了控股股東的地位。我們認(rèn)為修訂后的計(jì)畫更能夠獲得資本市場的認(rèn)可，此次修訂顯示了實(shí)際控制人對于此次重組完成的決心，解決了市場之前對于注入資產(chǎn)估值較高的質(zhì)疑。
     盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)公司2013 和2014 年將實(shí)現(xiàn)凈利潤14.89 和16.48 億元，分別同比增長17.5%和10.7%，對應(yīng)的EPS 為3.84 和4.25 元，目前股價(jià)對應(yīng)的PE 為9.3 和8.4 倍，維持買入的投資建議。