>> 國海證券-杰瑞股份(002353)成長路徑清晰，市值仍有增長空間-130626
| 上傳日期： |
2013/6/26 |
大小： |
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| 格式： |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
后立堯 |
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事件：
近期我們對杰瑞股份進行了實地調(diào)研。
評論：
全球油氣市場規(guī)模4000億美元，杰瑞股份發(fā)展空間大：2012年全球油氣市場規(guī)模約4000億美元（其中2011年約3200億美元），而杰瑞股份能做的市場近1000億美元（約6100億元）：其中壓力泵送服務(wù)500億美元，定向鉆井服務(wù)130億美元，完井設(shè)備80億美元。（慧博投研資訊）從市場空間來看，油氣市場遠大于工程機械，油氣除了設(shè)備還有服務(wù)市場，客戶定制化多，而且不斷更新?lián)Q代產(chǎn)生新的市場需求，而工程機械很少變化，幾乎沒有服務(wù)市場。2012年全球油氣市場規(guī)模約4000億美元，而工程機械約2500億美元。從行業(yè)巨頭市值來看，國際油服巨頭斯倫貝謝、哈里伯頓、貝克休斯市值分別為6000億元、2372億元和1200億元，工程機械行業(yè)巨頭卡特彼勒市值為3336億元。目前杰瑞市值約400億元，接近中聯(lián)重科但小于三一重工(570億元)，從國外發(fā)展趨勢和國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)來看，我們假設(shè)未來油氣市場景氣度持續(xù)上升，而工程機械受基建放緩影響增速放緩，則杰瑞股份市值有望率先與三一重工達到1000億元。
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