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    中期來(lái)看：公司擴(kuò)張未結(jié)束；盈利彈性始終存在；市值仍有增長(zhǎng)空間站在中期的角度，我們認(rèn)為即使中國(guó)水泥行業(yè)需求見(jiàn)頂也不會(huì)影響海螺水泥的規(guī)模擴(kuò)張和市場(chǎng)占有率提升的步伐，而且市場(chǎng)越低迷，海螺水泥的市占率提升幅度越大，背后的原因來(lái)自于海螺水泥突出的核心競(jìng)爭(zhēng)力；從行業(yè)比較和國(guó)際比較來(lái)看，中國(guó)水泥行業(yè)盈利彈性始終都將存在，和國(guó)際水泥巨頭拉法基相比，海螺水泥無(wú)論是盈利規(guī)模還是市值都還有很長(zhǎng)的路可以走。
    短期來(lái)看：公司明顯被低估；行業(yè)沒(méi)有想象中那么差
    站在短期的角度，目前海螺水泥的估值已經(jīng)處于歷史最低水平，而公司在周期底部的盈利表現(xiàn)一直都在改善，公司明顯被低估；從上半年行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，并沒(méi)有出現(xiàn)市場(chǎng)所預(yù)期的持續(xù)惡化，行業(yè)需求一直保持穩(wěn)定，處于弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，在沒(méi)有突變因素干擾下，預(yù)計(jì)下半年仍將保持平穩(wěn)；公司的主要區(qū)域，華東市場(chǎng)由于供給改善，2 季度水泥價(jià)格已經(jīng)高于去年同期水平，如果考慮到煤炭成本下降，盈利彈性更大，華南市場(chǎng)上半年由于供給釋放和持續(xù)雨水天氣影響，表現(xiàn)低迷，下半年預(yù)計(jì)將底部改善，綜合來(lái)看，公司2 季度開(kāi)始盈利彈性將顯現(xiàn)。（慧博投研資訊）