>> 長城證券-久立特材(002318)LNG管,受益LNG快速發(fā)展-130628
| 上傳日期： |
2013/7/1 |
大?。?/td>
| 2064KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
耿諾 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資建議：
略微調(diào)高2013年盈利預(yù)測，預(yù)計公司2013-2015年EPS為0.69、0.86和0.99元，對應(yīng)動態(tài)PE為25X、20X、17X。公司在新能源管材領(lǐng)域具備了較強的競爭優(yōu)勢，高端產(chǎn)品的產(chǎn)能釋放將成為公司高速成長的最大動力。（慧博投研資訊）公司產(chǎn)品亮點突出，當前估值水平合理，我們維持"推薦"評級。 要點： 天然氣行業(yè)進入黃金發(fā)展期。我國一次能源消耗量居世界之首，且能源消費結(jié)構(gòu)不合理，由此帶來的環(huán)保壓力正日益凸顯，將進一步倒逼能源結(jié)構(gòu)升級。天然氣作為清潔能源是節(jié)能減排的最佳選擇，目前在我國能源結(jié)構(gòu)占比偏低，發(fā)展空間巨大，將進入黃金發(fā)展期。 我國天然氣需求缺口不斷擴大。我國天然氣開采環(huán)境較為惡劣，國內(nèi)產(chǎn)量無法滿足天然氣的迫切需求。預(yù)計2015年我國天然氣的需求缺口將由2012年400億立方米擴大至750億立方米，2020年缺口將達到900億立方。 LNG是滿足我國天然氣需求的重要保證，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將率先受益。目前進口氣源中LNG和管道進口并行，LNG優(yōu)勢在于：1）氣源充足；2）配氣靈活；3）滿足東部地區(qū)缺口的最佳選擇；4）作為液化燃料經(jīng)濟性高。LNG高速發(fā)展將使得LNG基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速。
LNG將成為公司業(yè)績另一增長點。公司在新能源管材領(lǐng)域產(chǎn)品豐富，亮點頗多，我們重點看好公司LNG管的應(yīng)用前景。根據(jù)十二五期間計劃在建15個LNG接收站項目測算，僅接收站建設(shè)需LNG管為5-7萬噸。公司年產(chǎn)兩萬噸LNG管項目將于下半年投產(chǎn)，將成為公司除油井管、核電管等產(chǎn)品的另一業(yè)績增長點。預(yù)計2013、2014年LNG管貢獻EPS分別為0.09、0.18元。
|
|
