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◆事件：
    公司公告了近期中標(biāo)及簽訂合同，總金額為4.4 億元。
    ◆點評：
    1) 榮盛訂單銷售意義大于盈利：
    雖然公司12 年成功牽手一線開發(fā)商、遠(yuǎn)洋和榮盛等，但由于沒有實質(zhì)性大單出現(xiàn)，市場對公司能否實質(zhì)性進(jìn)入其供應(yīng)鏈存在不同看法。這次公司參與榮盛2013 年電梯投標(biāo)會中標(biāo)其中約200 臺共3729 萬元，不僅成功進(jìn)入榮盛供應(yīng)鏈體系，同時有力的佐證了我們在前期推薦中指出的“公司成功由二線品牌向一線升級”的觀點，我們認(rèn)為銷售意義大于盈利。
    2）印度地鐵項目中標(biāo)鞏固公司在重載扶梯市場地位：
    此次公司中標(biāo)印度地鐵四號線全線280 臺共1.47 億元人民幣，完全印證了我們在前期的公司深度報告中指出的“海外韓國首爾、大田、光洲地鐵及火車站工程、俄羅斯阿爾比超市工程和蘇州軌道交通一、二號線全線車站自動扶梯項目中標(biāo)為公司打開了公交型重載扶梯之門”的觀點。由于現(xiàn)在金磚五國在經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的同時加大了軌交和房地產(chǎn)的投資，對電扶梯有巨大的需求，而這些政府項目的中標(biāo)顯示了公司產(chǎn)品得到了各國政府機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可，同時也為公司國內(nèi)外后續(xù)投標(biāo)提供了示范效應(yīng)。
    3) 老客戶一如既往支持訂單大部分將今年收入確認(rèn)：
    此次世紀(jì)金源給公司訂單約為400 臺直梯共9576 萬元。在開拓大客戶的同時，公司維持老客戶不手軟。本次中標(biāo)及簽訂合同總金額為4.4 億元，根據(jù)一般的訂單流程，電梯訂單確認(rèn)后三個月內(nèi)電梯將交付完成，直銷訂單的收入確認(rèn)將再需要1-3 個月時間，這也就意味著上述訂單如無意外將大部分計入2013 年收入。
    ◆維持“買入”評級，目標(biāo)價16.5 元：
    由于沒有同期新接訂單作為對比，我們暫時維持公司2013-2015 年每股收益分別為0.66 元、0.89 元、1.17 元，對應(yīng)現(xiàn)在股價市盈率為18x、13x、10x。我們給予公司2013 年25 倍估值，對應(yīng)合理股價為16.5 元，相對于當(dāng)前股價還有40%的提升空間，給予公司“買入”評級。