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 評論：
     1、2013H1 業(yè)績符合預期，持續(xù)向好  2013H1 實現歸屬上市公司股東凈利潤3535 萬元-3825 萬元，折EPS0.57 元-0.61 元（未攤?。?，同比增長22%-32%，扣非凈利潤3865 萬元-4255 萬元。此外， 公司以總股本6240 萬股為基數，進行資本公積金轉增股本，向全體股東每10 股轉增10 股，共計轉增6240 萬股，轉增后公司總股本將增加至12480 萬股。  2、二季度凈利有望創(chuàng)下單季最佳水平  我們估算公司二季度凈利潤為2016 萬元-2316 萬元（YOY+21.20%-38.55%）， 折EPS0.32 元-0.38 元；扣非凈利潤2139 萬元-2519 萬元。我們判斷二季度公司業(yè)績繼續(xù)向好的主因是供給能力不斷提高格局下的積極市場開拓導致MLCC 配方粉銷售快速上升。  市場開拓卓有成效，銷售明顯放量。根據我們前期與公司交流的情況來看， 上半年是滿負荷生產，三星電機的訂單持續(xù)增加，從單月發(fā)貨來看，今年同比繼續(xù)增長，此外，國際市場開拓在臺灣與日本市場取得良好進展，臺灣放量會早于日本。但是公司已通過日本市場主要客戶的產品認證體系，小批量采購從前期的幾十公斤已增長到數百噸，放量只是時間的問題。村田，太陽誘電，TDK 都開始小批量供應。  2013H1 公司產品平均售價波動不大，同比基本持平，而2012 年公司利用自有資金建設的500 噸配方粉新產能完全釋放。我們判斷公司Q1、Q2 配方粉（包括基礎粉）產量約為為690 噸、820 噸。  
     募投項目進展迅速，對上半年業(yè)績略有貢獻。公司募投項目今年底前完全達產沒有問題，保守預計將有30%新產能釋放在今年，目前已經陸續(xù)有一些產能釋放出來，考慮到公司生產經營"訂單驅動"特征明顯，我們認為上半年智能手機產銷屢創(chuàng)新高尤其是三星電子智能手機出貨大增對公司新產能建設有一定刺激作用，具備達產條件新建成產能應高于此前市場預期。  全球智能手機保持快速增長。市場研究機構DisplaySearch 預測，2013 年全球智能手機出貨量將首次超過功能機，全球智能手機出貨量預計可達9.37 億部，功能機為8.89 億部。2011 年至2016 年，智能手機出貨量復合年均增長率(CAGR)為26%，到2016 年可達14.5 億部，占整個手機市場的三分之二。