>> 興業(yè)證券-士蘭微(600460)產(chǎn)能利用率提升，盈利能力大幅改善-130711
| 上傳日期： |
2013/7/12 |
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來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉亮，韓林 |
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點評：
2013年半年報業(yè)績大幅超越市場預(yù)期：公司2012年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1021萬，根據(jù)公司業(yè)績預(yù)增公告半年度凈利潤同比增長250%-300%計算，公司2013年1-6月實現(xiàn)凈利潤3574萬-4084萬元，上半年EPS=0.04-0.05元。2季度單季度實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤3055萬-3565萬元，單季度EPS=0.035-0.041元，同比大幅增長1482%-1747%，環(huán)比大幅增長489%-587%。
業(yè)績增長主因為新品出貨增長、產(chǎn)能利用率提升：公司總結(jié)其業(yè)績預(yù)增原因為，2013年上半年，受下游LED照明、智能終端等細分市場增長以及美歐經(jīng)濟改善的帶動，公司的電源管理IC、分立器件芯片、功率器件成品等產(chǎn)品的出貨量有較大幅度的增長，進而使得公司重要子公司杭州士蘭集成電路有限公司的產(chǎn)能利用率得到大幅度提升、芯片生產(chǎn)線和功率器件封裝線的盈利能力得到大幅度改善。
電路業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整初現(xiàn)成效：利用自身工藝平臺優(yōu)勢加速產(chǎn)品開發(fā)，基本完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，新品占比大幅提升，電源電路（AC-DC轉(zhuǎn)換、LED驅(qū)動、變頻等）、混合信號電路等新品出貨加速，13年電路業(yè)務(wù)收入上看7億。
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