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    ■中期業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)0-20%：太陽鳥發(fā)布2013 年中期業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2013 年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利2,685.39 萬元-3,222.47 萬元，比上年同期增長(zhǎng)0%-20%。這一幅度略低于市場(chǎng)預(yù)期。
    ■預(yù)計(jì)商務(wù)艇20%左右增速可望保持：就目前公司商務(wù)艇的銷售形勢(shì)看，二季度接單較之一季度要好一些，總體上如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不出現(xiàn)較大波動(dòng)，三、四季度交付與接單運(yùn)作正常，我們估計(jì)商務(wù)艇全年保持20%左右的預(yù)期增速是可以期待的。
    ■海警局特種艇的新訂單尚需等待：根據(jù)2013 年7 月公布的方案，重組后的國(guó)家海洋局整合了國(guó)家海洋局中國(guó)海監(jiān)、公安部邊防海警、農(nóng)業(yè)部中國(guó)漁政、海關(guān)總署海上緝私警察4 個(gè)隊(duì)伍和職責(zé)，將以中國(guó)海警局的名義開展海上維權(quán)執(zhí)法工作。因此新設(shè)海警局的招標(biāo)啟動(dòng)是市場(chǎng)期待的重頭戲，不過時(shí)間上仍需等待。另外，交通部海事局的海巡隊(duì)伍未納入國(guó)家海洋局整合范圍，其它航道、海救、打撈、水文、防總等機(jī)構(gòu)沒有變化，這些機(jī)構(gòu)的基本需求仍然存在?？紤]到海警局新的招標(biāo)可能會(huì)受4 家機(jī)構(gòu)存量的影響，我們下調(diào)2013 年公司特種艇的預(yù)期增速至45%。
    ■未來復(fù)合材料船艇也是成長(zhǎng)點(diǎn)：公司已在將積極開拓船艇種類，未來銷售復(fù)合材料及多混-金屬材料游艇、商務(wù)艇、特種船、工程船，前期的準(zhǔn)備將有助于船艇多樣化的發(fā)展。我們認(rèn)為這類新型船艇的開發(fā)有利于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步多元化。
    ■維持“增持-A”的投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)測(cè)2013-2015 年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為7.64、9.63、12.3 億元，凈利潤(rùn)分別為0.74、0.95、1.36 億元，每股收益分別為0.53、0.68、0.98 元。較之先前預(yù)測(cè)值分別下調(diào)了11.7%、12.8%、12.5%。按照2013 年30 倍PE，合理股價(jià)15.9 元，7 月12 日收盤價(jià)12.06 元，維持“增持-A”投資評(píng)級(jí)。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)及公司基本面變化導(dǎo)致業(yè)績(jī)不符合預(yù)期。