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    投資要點(diǎn)  
    2013 增長(zhǎng)基本無虞：下游客戶重量級(jí)車型銷量良好   
    --據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，全國上半年汽車生產(chǎn)1075.17 萬輛，同比增長(zhǎng)12.83%； 
    --公司下游主要客戶大眾、福特等。主要得益于新朗逸、新帕薩特、新桑塔納等多款暢銷車型的貢獻(xiàn)，上海大眾在今年前6 月累計(jì)銷量同比增幅高達(dá)23.2%；因此，公司也隨著新車型一起增長(zhǎng)； 
    --第一期2000 噸/年熔融縮聚生產(chǎn)線（TLCP）投產(chǎn)，2000 噸純樹脂產(chǎn)能， 盈利貢獻(xiàn)主要取決于客戶進(jìn)展；TLCP 材料主要特性是低膨脹率和天然阻燃特性，下游應(yīng)用汽車和連接器、IC 封裝等領(lǐng)域；  前瞻2014 年增長(zhǎng)來源：進(jìn)入高端車型、TLCP\長(zhǎng)玻纖新材料、布局重慶項(xiàng)目是未來增長(zhǎng)的三大看點(diǎn)   --目前福特放量較快，公司重慶項(xiàng)目進(jìn)展加快，預(yù)計(jì)明年開始貢獻(xiàn)； 
    --關(guān)注幾個(gè)公司的關(guān)鍵增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素：1、汽車市場(chǎng)新車型::新的朗逸、速騰、明銳、捷達(dá)、?？怂埂⒁聿鸵砘⒌?；2、長(zhǎng)玻纖增強(qiáng)材料：汽車儀表板骨架， 用量在15 公斤左右；進(jìn)入寶馬供應(yīng)體系具有里程碑意義：長(zhǎng)玻纖增強(qiáng)PP 材料成為寶馬全球采購認(rèn)可目錄的國內(nèi)首家改性塑料材料供應(yīng)商；將帶動(dòng)高端客戶的突破性的進(jìn)展；對(duì)于公司而言，單車內(nèi)飾的用量級(jí)別會(huì)由目前的30 公斤提升到50 公斤左右，相當(dāng)于新開拓了一個(gè)市場(chǎng)。3、明年的增量市場(chǎng)還有來自于長(zhǎng)城等國內(nèi)汽車客戶的放量； 
    --長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略：國內(nèi)改性塑料的進(jìn)口替代空間仍然巨大，福特體系、通用體系、標(biāo)致雪鐵龍?bào)w系都未有實(shí)質(zhì)性放量，未來成長(zhǎng)空間仍然巨大。收入空間相對(duì)于目前10 億元量級(jí)仍有較大空間。  
    盈利預(yù)測(cè)及估值   維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2013 -2015 年公司EPS 為0. 84 、1. 02、1. 14 元，我們認(rèn)為公司戰(zhàn)略定位高端，目前充分受益于汽車行業(yè)塑料的進(jìn)口替代進(jìn)程，同時(shí)國內(nèi)汽車市場(chǎng)開始由價(jià)格戰(zhàn)向品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變，公司的品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)策略優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)；維持買入評(píng)級(jí)。