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 投資要點
     事件： 
     近日，我們調研了羅萊家紡，同公司董事會秘書田霖先生等高管就公司2013年上半年經營情況、公司供應鏈轉型情況等內容進行了深度交流。  
點評： 
     2013年第二季度公司終端銷售逐步回暖、費用控制超預期：公司2013年第二季度收入端增速逐月好轉，直營渠道業(yè)績優(yōu)于加盟渠道。同時，在去年同期費用基數較高、今年費用控制力度較大的背景下，公司2013第二季度三項費用率明顯下降、凈利潤增速顯著高于收入增速。  
    公司供應鏈轉型穩(wěn)步推進，訂貨會銷售占比繼續(xù)下降：公司供應鏈流程升級項目正在穩(wěn)步推進中；作為供應鏈流程改進的一部分，公司訂貨會的期貨銷售占比有所下降，預計公司2013年秋冬訂貨會期貨占比降至60%-70%，2014年春夏訂貨會期貨占比降至40%-50%。  
     盈利預測及投資建議：  鑒于公司費用控制力度超越我們此前預期，我們小幅上調了公司盈利預測，預計公司2013年至2015年EPS分別為1.51元、1.61元、1.75元，當前股價對應市盈率分別為11.9X，11.2X，11.3X。我們維持對公司"增持"的評級。