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>> 國金證券-以嶺藥業(yè)(002603)老品種挖潛,新品加大推廣-130723
上傳日期:   2013/7/24 大小:   362KB
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評級:   增持 作者:   葉蘇,李敬雷,黃挺
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我們對公司的近況進(jìn)行了更新。
    營銷投入初見成效,上半年業(yè)績略超預(yù)期:2012 年的營銷投入和研發(fā)費(fèi)用增長較快,2013 年仍然處于營銷投入年,新品種推廣正在有條不紊的進(jìn)行中,利潤增長仍然慢于收入增速。2013 年上半年,受流感疫情刺激,連花清瘟銷售超預(yù)期,新品種的增長提速,業(yè)績回歸正增長。
    老品種挖潛,新品種加大推廣:通心絡(luò)和參松養(yǎng)心是公司現(xiàn)有成熟的大品種,過去集中在心內(nèi)科,隨著詢證醫(yī)學(xué)的開展,慢慢滲透到心外、糖尿病、腦科等與心腦血管相關(guān)的多個科室,適應(yīng)癥拓展還有很大的空間;芪藶強(qiáng)心膠囊、養(yǎng)正消積膠囊和津力達(dá)顆粒從2012 年開始都進(jìn)入重點(diǎn)推廣期,2013 年推廣持續(xù),醫(yī)院覆蓋面不斷加大。
    基藥招標(biāo)在即,基藥品種銷售有望提速:公司三個核心品種通心絡(luò)、參松養(yǎng)心、連花清瘟進(jìn)入新版基藥目錄,其中參松養(yǎng)心和連花清瘟是新近國家基藥品種,各省份招標(biāo)工作即將展開,新基藥品種在國家政策導(dǎo)向之下均有望獲得快速增長。
    基層隊(duì)伍建設(shè)不斷完善,核心品種的銷量增長值得期待:公司的基層隊(duì)伍還在不斷的建設(shè)中,近兩年新增上千人的銷售隊(duì)伍,目前基本覆蓋到全國縣級區(qū)域,隨著后續(xù)基藥招標(biāo)的展開,基層市場的銷售值得期待,單品種銷量在未來3-5 年時間均有望翻番。
    
 
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