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 ◆中期業(yè)績(jī)符合預(yù)期： 
     公司公告2013 年中期業(yè)績(jī)：實(shí)現(xiàn)收入2.98 億元，同比增長(zhǎng)54.3%， 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.43 億元，同比增長(zhǎng)44.3%，符合市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，公司公告擬投資230 萬(wàn)美元成立正隆國(guó)際融資租賃有限公司（參股23%）。 
 ◆電力市場(chǎng)如期爆發(fā)，復(fù)合冷技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步驗(yàn)證：公司上半年收入的主要增長(zhǎng)點(diǎn)為電力市場(chǎng)，確認(rèn)銷售6,462 萬(wàn)元（包含山西漳山電力2,350 萬(wàn)元改造項(xiàng)目收入），同比增長(zhǎng)660%，與去年新接訂單的趨勢(shì)一致。我們認(rèn)為，隨著電力客戶在新增需求中的占比日益提高，公司去年出現(xiàn)的延遲交付狀況（集中在煤化工、制冷等傳統(tǒng)行業(yè)）將會(huì)進(jìn)一步緩解。此外，上半年化工行業(yè)確認(rèn)銷售1.61 億元，實(shí)現(xiàn)39%的高速增長(zhǎng)，體現(xiàn)了公司"大客戶"戰(zhàn)略的成功。隨著公司深入中石化核心供應(yīng)體系，石化行業(yè)有望成為繼電力行業(yè)之后、支撐公司中長(zhǎng)期增長(zhǎng)的第二極。分產(chǎn)品類型來看，公司主推產(chǎn)品復(fù)合冷凝器上半年收入增長(zhǎng)64.1%，遠(yuǎn)高于空氣冷凝器的10.6%，體現(xiàn)出復(fù)合冷顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正在被市場(chǎng)驗(yàn)證。 
 ◆重大項(xiàng)目進(jìn)展順利，大電廠客戶可能帶來驚喜，明年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定增強(qiáng)：  我們判斷在逐漸正?；慕桓豆?jié)奏、飽滿的在手訂單支撐下（~8 億元）， 公司今年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)~80%的大幅反轉(zhuǎn)是大概率事件。而往前看，公司中報(bào)披露去年簽訂的兩筆大訂單（中重發(fā)電1.2 億元+陜鼓LNG5,000 萬(wàn)元）上半年已經(jīng)收到約3,000 萬(wàn)元預(yù)付款，我們預(yù)計(jì)將在明年交付，為明年公司保持穩(wěn)定增長(zhǎng)增添確定性。
    另一方面，公司前期改造完成的兩個(gè)大電廠樣板項(xiàng)目（復(fù)合冷）在高溫下運(yùn)行正常，極佳的示范效應(yīng)有望為公司帶來后續(xù)大電廠訂單（新建項(xiàng)目?jī)r(jià)值量>1 億元），可能為公司明年的成長(zhǎng)帶來驚喜。