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    ■中期業(yè)績符合預(yù)期：2013 年上半年公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入16 億元，同比增長90.67%，歸屬于母公司股東的凈利潤4.1 億元，同比增長89.65%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.69 元。公司先前預(yù)計(jì)中期業(yè)績增幅為80-110%，符合預(yù)期。
    ■設(shè)備業(yè)務(wù)為業(yè)績增長的主體： 上半年油田專用設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)行銷售收入11.97 億元，同比增長約135.45%，成為推動(dòng)公司業(yè)績上升的最主要因素，設(shè)備業(yè)務(wù)中天然氣壓縮機(jī)和壓裂設(shè)備更是大幅增長。考慮到下半年委內(nèi)瑞拉訂單的交付，我們將2013 年設(shè)備業(yè)務(wù)收入預(yù)測值從24.5 億元上調(diào)至26 億元。
    ■服務(wù)業(yè)務(wù)期待突破：上半年油田服務(wù)業(yè)務(wù)收入為1.16 億元，同比增長79.5%，但低于年初預(yù)期，我們將2013 年該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入的預(yù)測值從5.2 億元下調(diào)至4.2 億元。不過我們認(rèn)為公司一直為該業(yè)務(wù)持續(xù)投入以擴(kuò)大規(guī)模和提升能力，目前連續(xù)油管服務(wù)、固井服務(wù)、壓裂服務(wù)、環(huán)保服務(wù)、油田工程設(shè)計(jì)服務(wù)等基本結(jié)構(gòu)齊備，我們期待公司與貝克休斯、塔里木油田三方簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議取得實(shí)質(zhì)性市場突破。
    ■配件業(yè)務(wù)表現(xiàn)平穩(wěn)：上半年配件銷售收入2.74 億元，同比增長5.84%，表現(xiàn)平穩(wěn)。近年來配件業(yè)務(wù)上半年收入大致在全年占比35-40%，我們維持全年7.5 億元的預(yù)測值不變。
    ■在手訂單充足支撐全年業(yè)績增長：上半年公司獲取新訂單28.6 億元，同比增長105.75%，截至2013 年6 月末，公司存量訂單約為33.5億元，同比增長43%，根據(jù)公司在手訂單情況，結(jié)合公司對1-9 月份的業(yè)績增速預(yù)期為80-110%，應(yīng)能支撐全年業(yè)績快速增長。
    ■維持買入-A 的投資評級： 我們預(yù)測2013-2015 年公司每股收益分別為1.68、2.39、3.25 元，其中2013、2014 年分別上調(diào)了0.03 元，2015年維持不變。7 月26 日收盤價(jià)為70.5 元，按照2013 年50 倍PE 估值，合理價(jià)格為82.5 元，維持“買入-A”的投資評級。