>> 興業(yè)證券-士蘭微(600460)業(yè)績走出低谷,半導(dǎo)體業(yè)務(wù)強勁反彈-130729
| 上傳日期: |
2013/7/30 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
劉亮,韓林 |
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事件: 公司7月27日發(fā)布2013年半年報,2013年上半年營業(yè)收入為7.47億,同比增長20.05%%;營業(yè)利潤1704萬元,同比增長169.33%;歸屬于上市公司股東凈利潤3712萬,同比增長263.57%。其中,第2季度營收4.42億,同比增長21.60%,環(huán)比增長45.17%;歸屬于上市公司凈利潤3193萬元,同比增長1555.18%,環(huán)比增長514.64%。上半年EPS=0.043元,第2季度EPS=0.037。 點評: 主要季度財務(wù)指標(biāo):公司2季度營收4.42億,同比增長21.60%,環(huán)比增長45.17%,2季度創(chuàng)單季度營收歷史最高水平,3個季度以來營收同比增速持續(xù)上升;2季度毛利率24.95%,為5個季度以來最高水平,較去年同期上升4.15個百分點,季度環(huán)比上升1.36個百分點。2季度公司三項費用率21.15%,同比下降0.96個百分點,環(huán)比下降5.18個百分點。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)134天,較1季度的188天大幅下降。 業(yè)績增長主因為新品出貨增長、產(chǎn)能利用率提升: 2013年上半年,受下游LED照明、智能終端等細分市場增長以及美歐經(jīng)濟改善的帶動,公司的電源管理IC、分立器件芯片、功率器件成品等產(chǎn)品的出貨量有較大幅度的增長,進而使得士蘭集成的產(chǎn)能利用率得到大幅度提升、芯片生產(chǎn)線和功率器件封裝線的盈利能力得到大幅度改善。士蘭微電子與士蘭集成形成良性互動,帶動產(chǎn)品出貨和產(chǎn)能利用率提升,成為公司業(yè)績走出低谷的主要貢獻點;而士蘭明芯尚未完全恢復(fù)其盈利能力,經(jīng)營還存一定壓力。
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