>> 開源證券-西部證券(002673)2013年半年報業(yè)績點評：自營業(yè)務(wù)發(fā)力,新三板空間大-130731
| 上傳日期： |
2013/8/1 |
大小： |
622KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性（首次） |
作者： |
任進 |
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西部證券(002673)公布了2013 年半年報，半年報顯示，上半年公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入5.66 億元，同比增長33.59%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為1.74 億元，同比增長70.34%。每股收益0.15 元，同比增長50%。報告期末凈資產(chǎn)為46.19 億元，凈資本為39.63 億元。
上半年公司業(yè)績大幅增長的原因主要是自營業(yè)務(wù)收益大幅增長。上半年公司抓住波段行情的機會和個股的結(jié)構(gòu)性投資機會，并適時開展股指期貨套期保值業(yè)務(wù)，平穩(wěn)自營業(yè)務(wù)波動，上半年股票類投資獲得了7.35%的收益率，處于行業(yè)平均水平之上。同時，債券業(yè)務(wù)增加杠桿運作，將投資范圍轉(zhuǎn)移到中低等級信用債市場，拓展了公司固定收益業(yè)務(wù)空間。自營業(yè)務(wù)上半年累計實現(xiàn)營業(yè)收入1.26 億元，較上年同期0.69 億元增加0.57 億元，增幅為83.54%。對收入的貢獻從2012 年年底的13.16%一躍上升至目前的22.26%。
公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)區(qū)域性集中度在上市券商中居前列，經(jīng)紀業(yè)務(wù)在交易量和傭金率下滑的雙殺下積極尋找轉(zhuǎn)型模式，目前公司主要致力于經(jīng)紀業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)通道服務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型，公司將原經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理總部和原營銷管理總部分別更名為運營管理總部和零售業(yè)務(wù)管理總部，新設(shè)主要負責投顧業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)、增值服務(wù)、高端客戶的服務(wù)以及金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新的財富管理總部。上半年，公司第一款投顧產(chǎn)品——“財富金鑰匙”資訊產(chǎn)品正式上線，投顧產(chǎn)品穩(wěn)定現(xiàn)有客戶群體的目標初步顯現(xiàn)。公司財富管理業(yè)務(wù)第一步已經(jīng)開邁。
2013 年上半年，公司在2012 年開拓新業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，又取得了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商、深圳交易所約定購回式證券交易權(quán)限、中國銀行間市場交易商協(xié)會會員、代銷金融產(chǎn)品等業(yè)務(wù)資格。根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)統(tǒng)計顯示，西部證券目前擁有11 家三板公司的主辦券商資格，排名在申萬、國信之后位列第三。在業(yè)內(nèi)已經(jīng)處于領(lǐng)先地位，未來公司在新三板業(yè)務(wù)方面仍然具有極大的發(fā)展空間。
2012 年8 月公司開始參與融資融券業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，市場份額穩(wěn)步上升，根據(jù)交易所最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到6 月31 日，西部證券融資融券余額60574.33 萬元，市場占比0.27%，其中融資余60566.33 萬元，市場占比0.28%，融券余額8 萬元。上半年融資融券利息收入達到1783.68萬元。對營業(yè)收入的貢獻度大幅提升，目前占比達到3.24%，較2012 年年底增長了2.89 個百分點。
風險提示：市場下行風險，新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預期
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