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1、核心觀點(diǎn)
    投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測(cè)：鋼鐵行業(yè)基本面的核心驅(qū)動(dòng)因素為日均粗鋼產(chǎn)量227萬(wàn)噸，關(guān)鍵假設(shè)目前粗鋼產(chǎn)能約為9.1億噸左右，我們預(yù)測(cè)2013年8月份粗鋼日均產(chǎn)量為210萬(wàn)噸。
    有別于市場(chǎng)的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于227萬(wàn)噸時(shí)，行業(yè)仍難以實(shí)現(xiàn)整體性盈利；鋼價(jià)漲跌取決于市場(chǎng)預(yù)期差及成本的變化。
    估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于227萬(wàn)噸，投資主要考慮PB及資產(chǎn)負(fù)債表推動(dòng)。關(guān)注受周期股推動(dòng)的估值上漲，以及具備安全邊際個(gè)股的選擇。
    股價(jià)表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預(yù)期、補(bǔ)漲。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：整體需求低于預(yù)期；周期股整體性的大幅下滑。
    2、每日市場(chǎng)分析
    今日國(guó)內(nèi)鋼市繼續(xù)盤(pán)整。Myspic綜合指數(shù)131.3點(diǎn)，較上一交易日上漲0.18%。扁平材指數(shù)118.4點(diǎn)，較上一交易日上漲0.13%，其中中厚板、熱軋板卷分別上漲0.01%、0.04%。長(zhǎng)材指數(shù)報(bào)收144.7點(diǎn)，較上一交易日上漲0.21%。隨著多地高溫持續(xù)，下游需求整體仍未發(fā)生大的改觀，鋼價(jià)高位成交艱難。不過(guò)，鋼坯價(jià)格上漲，期螺連續(xù)幾日走高，對(duì)鋼價(jià)從成本上仍有一定支撐，故短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍難擺脫盤(pán)整態(tài)勢(shì)。
    3、鋼鐵股每日走勢(shì)回顧
    今日申萬(wàn)黑色金屬下跌0.56%，漲幅居中。個(gè)股下跌較多，金嶺礦業(yè)、新日恒力漲幅居前，分別上漲3%、1.96%；新萊應(yīng)材、江蘇通潤(rùn)跌幅居前，分別下跌4.93%、3.31%。換手率來(lái)看，新萊應(yīng)材、北京利爾稍顯活躍。銀河鋼鐵監(jiān)測(cè)的13個(gè)子板塊中7個(gè)板塊下跌礦石、熱軋漲幅居前，分別上漲1.18%、0.84%；資產(chǎn)注入、新材料跌幅居前，分別下跌1.27%、1.05%。成交量方面，共9個(gè)板塊上漲，整體成交量上漲21.98%。