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    2013年中報(bào)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)94.21%，符合預(yù)期。公司2013年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.16億元，同比增長(zhǎng)25.02%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5.19億元，同比增長(zhǎng)72.58%；利潤(rùn)總額5.11億元，同比增長(zhǎng)67.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.86億元，同比增長(zhǎng)94.21%。中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊偬幱诠绢A(yù)告60%~110%之間，符合預(yù)期，并公告1-9 月凈利潤(rùn)同比增速40%-90%。其中，上半年奶粉收入30.59億元，同比增長(zhǎng)28.18%。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要因?yàn)槭杖氲脑鲩L(zhǎng)以及費(fèi)用率的大幅下降。 
    銷售管理費(fèi)用率的大幅下滑導(dǎo)致盈利能力提升。由于上半年受成本上漲壓力，公司毛利率同比下降1.15個(gè)百分點(diǎn)至62.09%；受益于營(yíng)銷改革以及公司加強(qiáng)費(fèi)用控制，上半年銷售費(fèi)用率同比下降2.73個(gè)百分點(diǎn)至39.61%，管理費(fèi)用率同比減少2.65個(gè)百分點(diǎn)至5.27% ，使得上半年公司銷售管理費(fèi)用率同比下滑5.4個(gè)百分點(diǎn)至44.88%。銷售管理費(fèi)用率下降程度超過(guò)毛利率，使得息稅前利潤(rùn)率提升3.85個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤(rùn)提升4.28百分點(diǎn)，ROE提升5.06個(gè)百分點(diǎn)。 
    13年凈利潤(rùn)保持穩(wěn)定。受原奶價(jià)格上漲及近期降價(jià)影響，下半年毛利率繼續(xù)承壓。但公司通過(guò)推出新品，升級(jí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可部分消除成本和降價(jià)對(duì)毛利率帶來(lái)的影響。同時(shí)，營(yíng)銷改革帶來(lái)費(fèi)用使用效率大幅提升，廣告精準(zhǔn)投放，降價(jià)的產(chǎn)品公司促銷費(fèi)用也將下降，因此預(yù)計(jì)13年凈利潤(rùn)仍將保持穩(wěn)定。