>> 宏源證券-水晶光電(002273)傳統(tǒng)產(chǎn)品需求不振,關(guān)注微顯示-130821
| 上傳日期： |
2013/8/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
沈建鋒 |
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報告摘要：
公司公布 13 年半年報，略低于預(yù)期：公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.83 億元、歸屬母公司凈利潤5674 萬元，同比分別增長19.38%和30.66%，對應(yīng)EPS 為0.15 元。預(yù)計前三季度歸母凈利潤增幅為-10%至10%。
公司上半年受數(shù)碼相機(jī)市場萎縮和國際大客戶出貨減緩的雙重影響：受智能手機(jī)市場沖擊，上半年日本廠商數(shù)碼相機(jī)出貨量同比下滑40%，公司供給日廠的光學(xué)低通濾波器出現(xiàn)需求萎縮；而國際大客戶由于尚未推出終端新產(chǎn)品，且整體銷售增速下滑，對藍(lán)玻璃紅外截止濾光片需求亦有所下降。
公司積極開拓國內(nèi)市場，濾光片組立件和藍(lán)寶石襯底收入實現(xiàn)增長：上半年國產(chǎn)智能機(jī)繼續(xù)保持高速增長，800 萬像素攝像頭成為中高端手機(jī)標(biāo)配，使藍(lán)玻璃紅外截止濾光片的滲透率提升，公司加大組立件產(chǎn)品銷售，實現(xiàn)收入增長。同時公司利用國內(nèi)LED 行業(yè)景氣提升的機(jī)會，及時擴(kuò)充藍(lán)寶石襯底產(chǎn)能，實現(xiàn)收入同比增長142.04%。
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