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事件：
    公司4 月23 日公布2013 年1 季報(bào)，公司營(yíng)業(yè)總收入為1.23 億元，同比增長(zhǎng)32.49%，環(huán)比下降29.41%；利潤(rùn)總額2784 元，同比增長(zhǎng)114.28%，環(huán)比下降49.36%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2323 萬元，同比增長(zhǎng)131.59%，環(huán)比下降48.98%。單季度EPS=0.09 元。公司預(yù)告上半年凈利潤(rùn)約5645 萬元~6514萬元,增長(zhǎng)30-50%。
    點(diǎn)評(píng)：
    主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：公司1 季度營(yíng)收1.23 億元，同比增長(zhǎng)32.49%，環(huán)比下降29.41%。毛利率36.22%，較去年同期基本持平，環(huán)比下降20 個(gè)百分點(diǎn)。
    1 季度三項(xiàng)費(fèi)用率16.17%，同比下降6 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降近10 個(gè)百分點(diǎn)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)125 天，較4 季度上升1 天，較去年同期下降23 天。
    1 季度毛利率大幅下降：1 季度毛利率環(huán)比下降20 個(gè)百分點(diǎn)，我們分析主要有以下原因1）蘋果藍(lán)玻璃訂單減少。iphone5 一季度出貨量低于預(yù)期，且全年4 季度備貨庫存較高，因此，1 季度公司承接的藍(lán)玻璃代工訂單減少。藍(lán)玻璃業(yè)務(wù)開工率下降，這是主要因素。2）國(guó)內(nèi)藍(lán)玻璃尚未放量。
    公司開拓的國(guó)內(nèi)模組客戶，1 季度尚未放量，預(yù)計(jì)5、6 月份將看到需求大量啟動(dòng)。3）單反單電OLPF 降價(jià)及開工不滿。受日元貶值影響，公司報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)力較日本競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有所減弱。單反單電產(chǎn)品價(jià)格有一定幅度下降，從而影響到毛利率。同時(shí)，1 季度是傳統(tǒng)淡季，客戶去庫存，單反單電開工率不高。4）LED 襯底業(yè)務(wù)占比提升，拉低綜合毛利率。