>> 方正證券-奧飛動漫(002292)平臺成效漸顯,期待盈利空間進一步打開-130822
| 上傳日期： |
2013/8/23 |
大小： |
802KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
王玉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點
事件：公司發(fā)布半年報, 上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.58億元，同比增長33.8%，歸屬上市公司股東凈利潤0.90億元，同比增長42.96%，EPS0.15 元。
※我們的觀點：
動漫玩具業(yè)務(wù)走上加速通道
在品牌和渠道雙提升基礎(chǔ)上，公司上半年動漫玩具銷售增長加速，同比增速達40.01%，毛利率比上年同期增長3.35%。同時公司海外業(yè)務(wù)進展順利，新開拓意大利GP，成為美國沃爾瑪全球遙控車第二大供應(yīng)商，“遙控車”和陀螺等項目在海外成功拓展。
在公司營銷體系的深入整合和變革下，公司動漫玩具業(yè)務(wù)已經(jīng)走上加速通道，未來持續(xù)快速增長可期。
動漫影視、嬰童等業(yè)務(wù)開始發(fā)力
公司今年動漫內(nèi)容顯著提升，影視業(yè)務(wù)開始發(fā)力。上半年公司上映兩部大電影，《巴啦啦小魔仙》累計票房收入超過5000萬元，并帶動衍生產(chǎn)品銷售近5000萬，《開心超人》累計超過3500萬元票房收入下公司“開心寶貝”品牌價值也得到迅速提升。
公司嬰童板塊也持續(xù)增長，上半年公司嬰童經(jīng)銷商數(shù)量較去年增加27家至170家（不含電商、禮品），嬰童分銷網(wǎng)點（母嬰店、商超）也增加至7892家，其中母嬰店總數(shù)已達5885家。
公司“澳貝”品牌持續(xù)提升， “澳貝”品牌知名度在國內(nèi)嬰幼兒玩具品牌中已位列第一，我們認(rèn)為在公司對終端的持續(xù)投入下，嬰童業(yè)務(wù)將迅速擴張。
嘉佳卡通影響力繼續(xù)加強，媒介價值提升
今年年初嘉佳卡通在北京、上海的落地實現(xiàn)了其一線城市全覆蓋，嘉佳卡通全國覆蓋人口已達2.8億。
嘉佳卡通位于廣東全頻道收視率前十，在已落地的其他區(qū)域收視份額也穩(wěn)步提升，今年上半年其一些自制欄目在多個省市實現(xiàn)排名前列的收視率。嘉佳卡通雖然暫未能向公司貢獻明顯業(yè)績，但其作為公司內(nèi)容和品牌的有效展示窗口，頻道影響力和媒介價值提升空間較大。
|
|
