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投資要點
    事件：
    江南高纖公布2013 年中報，報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入7.77 億元，同比增長5.27%；實現(xiàn)營業(yè)利潤1.28 億元，同比增長31.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.19 億元，同比增長30.36%，扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤1.16 億元，同比增長27.30%。按8.02 億股的總股本計算，實現(xiàn)每股收益0.15 元（扣除非經(jīng)常性損益后為0.14 元），每股經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量為-0.01 元。
    點評：
    公司2013 年上半年業(yè)績與我們此前EPS 為0.15 元的預測基本一致。公司主營業(yè)務盈利能力提升以及投資收益的增加，推動業(yè)績同比增長。
    主營業(yè)務毛利率提升及投資收益增加帶動業(yè)績增長。2013 年上半年公司經(jīng)營銷售總體平穩(wěn)，貿易業(yè)務收入增加帶動營業(yè)總收入小幅增長。由于主營產(chǎn)品滌綸毛條和復合纖維盈利能力均有提升，產(chǎn)品綜合毛利率由去年同期的16.14%提高至17.31%，而費用略有下降，加之公司參股的小額貸款公司盈利良好，投資收益較去年同期增加了1090 萬元，共同推動公司業(yè)績同比增長。
    其中公司二季度盈利延續(xù)了良好的增長勢頭，實現(xiàn)營業(yè)收入4.72 億元，同比增長16.14%，產(chǎn)品毛利率17.65%，同比、環(huán)比均小幅提高了0.86 個百分點，實現(xiàn)凈利潤7473 萬元，同比增長了27.21%。