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    一、事件概述
    公司公告與伊泰新疆能源有限公司在北京市簽訂《伊泰-華電甘泉堡540萬噸/年（一期180萬噸/年）煤基多聯(lián)產(chǎn)綜合項(xiàng)目部分裝置的基礎(chǔ)工程設(shè)計(jì)及詳細(xì)工程設(shè)計(jì)合同》，項(xiàng)目設(shè)計(jì)費(fèi)合計(jì)為0.7億元人民幣。
    二、分析與判斷
    伊泰-華電甘泉堡540萬噸/年煤基多聯(lián)產(chǎn)綜合項(xiàng)目，計(jì)劃總投資800億元，其中一期180萬噸生產(chǎn)線，計(jì)劃在2016年建成投產(chǎn)伊泰-華電甘泉堡540萬噸/年煤基多聯(lián)產(chǎn)綜合項(xiàng)目是由內(nèi)蒙古伊泰集團(tuán)和中國華電集團(tuán)公司共同投資建設(shè)的大型現(xiàn)代化煤化工項(xiàng)目，計(jì)劃總投資803.68億元，項(xiàng)目的主產(chǎn)品為優(yōu)質(zhì)柴油、石腦油和液化石油氣，年產(chǎn)量分別為413.9萬噸、148萬噸和48.4萬噸。其中首期180萬噸生產(chǎn)線，計(jì)劃在2016年建成投產(chǎn)。二期兩條生產(chǎn)線計(jì)劃在2018年完成。項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)年均銷售收入347億元。
    公司承擔(dān)一期總體設(shè)計(jì)完善協(xié)調(diào)，以及部分裝置基礎(chǔ)工程及詳細(xì)工程設(shè)計(jì)，先行介入優(yōu)勢明顯，此項(xiàng)目有望成為未來幾年重要訂單來源，后續(xù)訂單或?qū)⒉粩?br>    公司作為一期項(xiàng)目設(shè)計(jì)總體院，承擔(dān)一期工程的總體設(shè)計(jì)完善和協(xié)調(diào)工作；以及凈化裝置、尾氣制氫裝置、全廠系統(tǒng)、公用工程等裝置的基礎(chǔ)設(shè)計(jì)、詳細(xì)工程設(shè)計(jì)工作，全部設(shè)計(jì)工作計(jì)劃于2015年2月底之前完成。公司先行介入優(yōu)勢非常明顯，一期工程后續(xù)總承包或者工程分包公司獲得可能性很大，值得期待。并且后續(xù)二期建設(shè)公司也有很大可能性參與，伊泰的這個(gè)540萬噸/年煤基多聯(lián)產(chǎn)綜合項(xiàng)目有望成為公司未來幾年重要的訂單來源，后續(xù)訂單或?qū)⒉粩唷?br>    近期連簽大單預(yù)示訂單高峰來臨，訂單驅(qū)動(dòng)仍是目前公司股價(jià)上漲主要因素，我們認(rèn)為訂單驅(qū)動(dòng)行情已然啟動(dòng)公司近期接連簽訂大單，除了此次設(shè)計(jì)大單之外，自7月份至今已經(jīng)簽署包括剛果32億元鉀肥項(xiàng)目、黔希乙二醇項(xiàng)目增加11億合同、白俄羅斯6億氮磷(NPK)復(fù)合肥項(xiàng)目等共計(jì)50億左右工程合同，此外還有南充化學(xué)工業(yè)園區(qū)污水處理廠3,3億BOT項(xiàng)目，近期連簽大單或預(yù)計(jì)訂單高峰來臨。目前股價(jià)上漲的最主要邏輯仍是訂單催動(dòng)，短期業(yè)績波動(dòng)影響屬于次要因素。前期公司受業(yè)績不及預(yù)期影響下跌較多，目前股價(jià)及估值正處于低位，我們認(rèn)為訂單驅(qū)動(dòng)行情已然啟動(dòng)，目前正是買入的良好機(jī)會(huì)。
    三、盈利預(yù)測及投資建議
    預(yù)計(jì)公司2013-2015 年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長20%、31%、32%， EPS 分別為0.89 元、1.17 元、1.55 元。維持公司強(qiáng)烈推薦評級，合理估值30-35 元， 對應(yīng)2014 年EPS、25-30 倍PE。