>> 海通證券-捷順科技(002609)深度報告：依托海量客戶基礎，第三方支付業(yè)務成功概率高（增持，首次）-130828
| 上傳日期： |
2013/8/30 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
陳美風，蔣科 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公司是出入口管理行業(yè)絕對龍頭。捷順科技歷史上推出了中國第一套智能停車場系統(tǒng)，產(chǎn)品應用于國家公安部、鳥巢、印尼巴厘島風景區(qū)、阿爾及利亞美國大使館等國內(nèi)外客戶。業(yè)內(nèi)一些小公司的核心人員都曾有捷順工作經(jīng)歷，堪稱出入口管理行業(yè)的黃埔軍校。 出入口管理是安防行業(yè)重要一環(huán)，未來幾年有穩(wěn)健增長能力。出入口管理占安防產(chǎn)業(yè)收入比重約15%，到2015年出入口控制行業(yè)市場規(guī)模將接近750億元。出入口管理產(chǎn)品的最主要客戶是住宅小區(qū)，主要管理對象是機動車。因此房地產(chǎn)投資和機動車的增長情況都會對出入口管理行業(yè)有較大影響。銷售區(qū)域擴展，和向二三線城市滲透，將成為捷順科技未來增長的主要動力。 向服務轉(zhuǎn)型之一：變身第三方支付公司。公司上市后即與銀聯(lián)簽訂合作協(xié)議，合作推廣具備小額支付功能的一卡通產(chǎn)品。公司停車場產(chǎn)品覆蓋全國10萬個停車場，累計發(fā)卡量超過4000萬，每年新發(fā)卡200-300萬，后續(xù)將全部升級為新一代PBOC芯片卡，通過余額投資收益、刷卡受理費用分成、商戶傭金返還等模式獲得持續(xù)收益。
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