>> 華泰證券-太鋼不銹(000825)經(jīng)營依然穩(wěn)健,硅鋼產(chǎn)品取得突破-130829
| 上傳日期: |
2013/8/30 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
趙湘鄂,陳靂,薛蓓蓓 |
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此報告為加密報告 |
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2013 年8 月30 日公司披露中報,上半年實現(xiàn)EPS 為0.059 元,主要分析如下: 公司上半年業(yè)績基本穩(wěn)定,營業(yè)收入小幅上升、凈利潤小幅下降。營業(yè)收入約543.79 億元,同比上升8.45%;歸屬于母公司凈利潤3.33 億元,同比下降8.83%; 基本每股收益0.059 元,同比下降7.81%;加權資本收益率1.37%,比上年下降0.19 個百分點。 二季度單季表現(xiàn)低于預期。營業(yè)收入約292.54 億元,環(huán)比上升16.44%、同比上升6.38%;歸屬于母公司凈利潤0.78 億元,基本每股收益0.014 元,變動均為環(huán)比下降69%、同比下降56%。 普通鋼材拖累整體業(yè)績,不銹鋼盈利仍在上升。公司2013 年的經(jīng)營目標為鋼產(chǎn)量1100 萬噸,其中不銹鋼340 萬噸,產(chǎn)銷率100%。2013 年上半年實際產(chǎn)鋼482.16 萬噸,完成計劃的43.83%;其中不銹鋼156.29 萬噸,完成計劃的45.97%。由于實施階段性限產(chǎn),均比計劃稍低。分產(chǎn)品來看,上半年不銹鋼材實現(xiàn)營業(yè)收入176.87 億元,同比下降9.05%;營業(yè)利潤20.92 億元,同比上升8.19%。普通鋼材實現(xiàn)營業(yè)收入107.78 億元,同比下降10.94%;營業(yè)利潤12.21 億元,同比下降18.02%。 資源保障能力提升是后期最大看點。在鐵礦獲取方面,太鋼集團的尖山鐵礦、峨口鐵礦等可為公司鋼鐵生產(chǎn)提供可靠、穩(wěn)定的資源保障。另外在鎳、鉻、煤炭等資源方面太鋼集團均有投資與合作。最大看點在于公司參股集團的袁家村鐵精粉項目,設計年產(chǎn)能750 萬噸,公司權益年產(chǎn)能在260 萬噸左右,未來成本優(yōu)勢得以加強和擴大。 加大研發(fā)投入,調整產(chǎn)品結構成效顯著。公司自主研發(fā)的雙相不銹鋼鋼筋新型材料成功中標港珠澳大橋工程,成為了唯一一家在港珠澳大橋工程上雙相不銹鋼鋼筋中標的企業(yè)。另外,厚涂層硅鋼產(chǎn)品成功應用于核電項目,在國內同行業(yè)中是首家,也是該產(chǎn)品進入核電領域唯一的生產(chǎn)廠家。
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