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投資邏輯
    國(guó)內(nèi)智能機(jī)市場(chǎng)帶動(dòng)藍(lán)玻璃IRCF 組立件增長(zhǎng)超預(yù)期：1）由于攝像頭市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)的巨大改變，手機(jī)攝像頭替代了卡片機(jī)和部分相機(jī)的市場(chǎng)。
    公司面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境改變，增加對(duì)國(guó)內(nèi)智能手機(jī)光學(xué)濾光片的銷(xiāo)售，其中藍(lán)玻璃IRCF 和組立件銷(xiāo)售大幅增加，在光學(xué)營(yíng)收中占比達(dá)到30%以上。另外公司對(duì)于國(guó)內(nèi)國(guó)外銷(xiāo)售的戰(zhàn)略也有所調(diào)整，國(guó)內(nèi)收入從35%增長(zhǎng)到48%。2）從相機(jī)技術(shù)來(lái)說(shuō)，陣列相機(jī)的出現(xiàn)給相機(jī)攝像頭封裝行業(yè)帶來(lái)了全新挑戰(zhàn)，但是對(duì)于光學(xué)濾光片行業(yè)來(lái)講主要是帶來(lái)量增的市場(chǎng)。陣列相機(jī)需要8 英寸大片來(lái)進(jìn)行裁切，并且對(duì)于普通紅外截止濾光片的需求成幾倍增加。
    藍(lán)寶石襯底享受行業(yè)景氣度：公司2012 年藍(lán)寶石襯底業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈，2013 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5300 萬(wàn)，毛利率為28%。藍(lán)寶石襯底良率將進(jìn)一步提升，產(chǎn)能中圖形化襯底比例也將擴(kuò)大，未來(lái)將貢獻(xiàn)更多營(yíng)收。
    布局投影技術(shù)，等待微投影市場(chǎng)爆發(fā)：公司子公司浙江麗景光電專(zhuān)注微型投影系列光機(jī)模組研發(fā)，LCOS 產(chǎn)品和DLP 產(chǎn)品齊頭并進(jìn)，已經(jīng)布局LOE技術(shù)的研發(fā)。由于Google Glass 視頻眼鏡已經(jīng)發(fā)布，今后其他視頻眼鏡也會(huì)陸續(xù)推出。我們認(rèn)為當(dāng)穿戴式眼鏡市場(chǎng)真正爆發(fā)的時(shí)候，針對(duì)不同應(yīng)用和消費(fèi)能力，多種投影技術(shù)都會(huì)受益。