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    1、核心觀點
    投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測：鋼鐵行業(yè)基本面的核心驅(qū)動因素為日均粗鋼產(chǎn)量229萬噸，關(guān)鍵假設(shè)目前粗鋼產(chǎn)能約為9.2億噸左右，我們預(yù)測2013年9月份粗鋼日均產(chǎn)量為215萬噸。
    有別于市場的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于229萬噸時，行業(yè)仍難以實現(xiàn)整體性盈利；鋼價漲跌取決于市場預(yù)期差及成本的變化。
    估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于229萬噸，投資主要考慮PB及資產(chǎn)負(fù)債表推動。關(guān)注受周期股推動的估值上漲，以及具備安全邊際個股的選擇。
    股價表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預(yù)期、補漲。
    風(fēng)險因素：整體需求低于預(yù)期；周期股整體性的大幅下滑。
    2、每日市場分析
    今日國內(nèi)鋼市繼續(xù)弱勢下行。Myspic綜合指數(shù)132.8點，較上一交易日下跌0.08%。扁平材指數(shù)119.8點，較上一交易日下跌0.11%，其中中厚板、熱軋板卷分別下跌0.13%、0.19%。長材指數(shù)報收146.4點，較上一交易日下跌0.04%。 期螺持續(xù)幾日頹勢，鋼坯價格也是小幅走弱，使得現(xiàn)貨市場今日仍是弱勢難改，各主要品種價格依舊以跌為主。期現(xiàn)貨九月首周一致下跌，商家心態(tài)上受到?jīng)_擊。為求出貨，部分商家報價小幅松動，但成交仍較困難。
    3、鋼鐵股每日走勢回顧
    今日申萬黑色金屬下降1.88%，漲幅最后。個股下跌較多，北京利爾、杭鋼股份漲幅居前，分別上漲4.98%、4.9%；沙鋼股份、八一鋼鐵跌幅居前，分別下跌4%、3.95%。換手率來看，金洲管道、撫順特鋼稍顯活躍。銀河鋼鐵監(jiān)測的13個子板塊中12個板塊下跌耐火材料、新材料漲幅居前，分別上漲1.78%、-0.56%；資產(chǎn)注入、熱軋跌幅居前，分別下跌3.13%、2.48%。成交量方面，共12個板塊下跌，整體成交量下跌40.73%。