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光大證券-隆華節(jié)能(300263)轉(zhuǎn)型,向節(jié)能環(huán)保一體化供應(yīng)商!-130905
上傳日期:
2013/9/6
大?。?/td>
581KB
格式:
pdf
來源:
評級:
買入
作者:
佘煒超,熊偉
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
事件:
我們近期在北京拜訪了隆華節(jié)能新收購環(huán)保子公司-中電加美的管理層,就加美業(yè)務(wù)布局、技術(shù)儲備、收購后與公司本部的協(xié)同效應(yīng)等市場關(guān)注問題與管理層進(jìn)行了深入討論。
合并后隆華節(jié)能重塑"節(jié)能-環(huán)保-運(yùn)營"三大業(yè)務(wù)板塊:重組完成后隆華節(jié)能將重新調(diào)整定位,聚焦三大業(yè)務(wù)板塊:1)隆華本部為主體的節(jié)能板塊,包含現(xiàn)有的復(fù)合冷凝器產(chǎn)品,以及未來考慮進(jìn)入的余熱回收領(lǐng)域; 2)以中電加美為主體的環(huán)保板塊,目前業(yè)務(wù)布局主要圍繞著液體環(huán)保處理,未來考慮進(jìn)入氣體(廢氣脫硫脫硝等)和固體(垃圾)環(huán)保處理等新領(lǐng)域;3)新成立運(yùn)營板塊,一是隆華本身節(jié)能設(shè)備的運(yùn)營,二是考慮進(jìn)入水務(wù)投資運(yùn)營板塊(加美既有戰(zhàn)略,進(jìn)入上市公司平臺后可以獲取充分的資金支持)。
電力行業(yè)水處理業(yè)務(wù)回復(fù)高增長,中電加美在手訂單飽滿: 去年下半年起煤價(jià)的持續(xù)下跌導(dǎo)致電力客戶盈利能力普遍回升,新建和改造水處理項(xiàng)目需求也隨之回暖,今年至今中電加美電力行業(yè)水處理業(yè)務(wù)回復(fù)高速增長。我們估算今年1-8 月份公司新簽訂單約5 億元,同比增長30-40%, 其中估計(jì)電力業(yè)務(wù)同比增長50-60%(占比60-65%,剩余約30%為煤化工、輕工等項(xiàng)目),估計(jì)加美當(dāng)前在手訂單已經(jīng)達(dá)到7 億元(含稅)。
隆華科技股票研究報(bào)告
長江證券-隆華節(jié)能(300263)并購加美協(xié)同共贏,復(fù)合冷卻異軍突起-130829
中信證券-隆華節(jié)能(300263)并購獲批,期待協(xié)同效應(yīng)釋放-130830
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國聯(lián)證券-隆華節(jié)能(300263)業(yè)績拐點(diǎn)已現(xiàn),未來前景長期好看-130723
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國聯(lián)證券-隆華節(jié)能(300263)公告點(diǎn)評報(bào)告:收購中電美加,改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)-130628
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