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    事項(xiàng)：
    近日王府井多家主力門店上線各自門店的微信公共賬號(hào)，此外，據(jù)大智慧阿思達(dá)克通訊社等報(bào)道，王府井對(duì)微信平臺(tái)未來新推出的功能也會(huì)陸續(xù)跟進(jìn)，同時(shí)也有可能推出自己的移動(dòng)終端APP。對(duì)此我們點(diǎn)評(píng)如下：
    評(píng)論：
    推出微信公共賬號(hào)，嘗試O2O營(yíng)銷模式
    目前，公司成都/西寧/長(zhǎng)沙/太原等主力門店均已上線微信公共賬號(hào)，但仍是訂閱號(hào)形式，主要用于促銷優(yōu)惠及活動(dòng)信息的推送發(fā)布，暫無(wú)互動(dòng)功能?？紤]王府井是少數(shù)全國(guó)布局的百貨龍頭，其會(huì)員卡可全國(guó)使用的特點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)未來公司很有可能會(huì)更進(jìn)一步，推出集團(tuán)統(tǒng)一的公共服務(wù)賬號(hào)（互動(dòng)功能更強(qiáng)），實(shí)現(xiàn)會(huì)員卡綁定/實(shí)時(shí)互動(dòng)等增值服務(wù)功能。
    短期預(yù)計(jì)公司的O2O嘗試會(huì)更多地在營(yíng)銷層面（新品/促銷信息推送、會(huì)員信息服務(wù)、門店活動(dòng)信息等），未來不排除完善其微信服務(wù)端（甚至是自主APP端）的商品瀏覽/購(gòu)物/支付等功能。公司O2O營(yíng)銷模式的嘗試料將持續(xù)。
    移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下的O2O嘗試或助力渠道變革
    傳統(tǒng)百貨"聯(lián)營(yíng)"模式失效，區(qū)域分割的供應(yīng)鏈模式下，物流基礎(chǔ)與全國(guó)銷售的能力較弱的百貨公司，難以發(fā)展B2C模式的電子商務(wù)。但百貨/購(gòu)物中心等提供的線下服務(wù)（體驗(yàn)/展示/營(yíng)銷/餐飲配套服務(wù)等），電子商務(wù)難以取代。目前，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下，傳統(tǒng)零售商通過微信/APP客戶端等方式，以較低的成本增強(qiáng)與自己目標(biāo)消費(fèi)者與會(huì)員的互動(dòng)，增強(qiáng)客戶粘性;更有針對(duì)性地進(jìn)行營(yíng)銷推廣，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者的引流與導(dǎo)流；O2O模式可使百貨與購(gòu)物中心更好地發(fā)揮自身服務(wù)與體驗(yàn)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在一定程度上抵御純電商的分流影響，中長(zhǎng)期看也不排除線下零售企業(yè)與電商平臺(tái)合作（品牌展示/體驗(yàn)等），探索全渠道模式變革的可能。
    經(jīng)營(yíng)展望：新店培育期壓力短期仍存，部分委托理財(cái)收入將于13Q4兌現(xiàn)。
    公司2012Q4至今新開店5家，2013年料再開店1-2家，次新店培育或使短期業(yè)績(jī)承壓。反腐/高端消費(fèi)品受限影響漸消，料公司雙安商場(chǎng)2013H2銷售有望持平，但北京百貨大樓部分改造也對(duì)當(dāng)期銷售略有影響。成都1店恢復(fù)增長(zhǎng)，太原/西寧/昆明/蘭州等中西部門店仍有望保持10%以上較高增速。考慮行業(yè)景氣短期并無(wú)明顯改善，預(yù)計(jì)公司收入增速仍將維持在5%~10%水平。公司部分委托理財(cái)收入（計(jì)入投資收益）約6000萬(wàn)元有望在2013Q4確認(rèn)，可部分抵消公司債利息支出對(duì)業(yè)績(jī)的負(fù)面影響。