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    事件：公司獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公司重大資產(chǎn)重組批復(fù)
    公司擬支付現(xiàn)金購買深圳鵬博、工會(huì)委員會(huì)持有的中電器件45%、10%的股權(quán)，交易價(jià)格分別為1.8 億元、5,763.00 萬元。本次重組后，如果未來彩虹集團(tuán)轉(zhuǎn)讓其所持中電器件45%的股權(quán)，公司將按照相關(guān)規(guī)定履行決策與審批程序后積極參與競購。
    “酒店+餐飲+零售”大消費(fèi)穩(wěn)步拓展，第三方支付打開成長空間
    目前中電器件在上海、廣州、深圳、成都、武漢等八大區(qū)域，與近3,000 家經(jīng)銷商建立了業(yè)務(wù)關(guān)系，并擁有自有網(wǎng)絡(luò)，主要銷售產(chǎn)品為打印機(jī)，最終用戶廣泛分布于超市、便利店、服裝店、商場等，公司可通過與中電器件渠道的合作可加速零售行業(yè)信息系統(tǒng)產(chǎn)品的布局，協(xié)同效應(yīng)明顯。對Infrasys、南京銀石、正品貴德以及中電器件的戰(zhàn)略性收購是公司完成“酒店+餐飲+零售”拼圖的重要環(huán)節(jié)，未來3 年用戶通過公司“酒店+餐飲+零售”行業(yè)信息系統(tǒng)銀行卡刷卡流水有望突破萬億，建立在高端消費(fèi)鏈條之上的第三方支付戰(zhàn)略，將為公司打開超越IT 服務(wù)提供商之外的廣闊增長空間。
    加速互聯(lián)網(wǎng)金融布局，行業(yè)最優(yōu)戰(zhàn)略配置標(biāo)的之一
    微信已經(jīng)開啟了線下支付的商業(yè)模式，同時(shí)PayPal 和支付寶也都在加速優(yōu)化產(chǎn)品形態(tài)，使其更貼近用戶的線下消費(fèi)習(xí)慣，微信支付將點(diǎn)燃國內(nèi)支付產(chǎn)品新一輪革命，通過逐步嘗試來培養(yǎng)用戶對線下支付的認(rèn)識(shí)和使用習(xí)慣，但其它第三方支付廠商的實(shí)力仍不可小覷；從產(chǎn)品形態(tài)來看，支付寶和微信支付并不具備天然的競爭優(yōu)勢。公司在國內(nèi)高端酒店信息系統(tǒng)近乎處于壟斷地位，為業(yè)績穩(wěn)定增長提供了穩(wěn)固的保障，與淘寶旅游、去哪兒等新興渠道的合作，將加速中低端酒店的布局，對Infrasys、南京銀石、正品貴德和中電器件的戰(zhàn)略性收購是公司完成“酒店+餐飲+零售”拼圖的重要環(huán)節(jié)。我們預(yù)計(jì)公司2013-2015 年EPS 分別為1.11、1.52 與2.25 元，考慮到中電2013 年底并表，EPS分別為1.11、1.66 與2.46 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    市場推廣低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；人力資源成本上升的風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下滑導(dǎo)致企業(yè)IT 投入減少的風(fēng)險(xiǎn)；重大產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。