>> 興業(yè)證券-天音控股(000829)2013年三季報業(yè)績預告點評：主營業(yè)務持續(xù)好轉,靜候移動轉售牌照發(fā)放-131015
| 上傳日期： |
2013/10/18 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李明杰 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
事件：
天音控股公布了13 年三季度業(yè)績預告，公司前三季度凈利潤-2900 萬元，其中7-9 月盈利2121 萬元，去年7-9 月虧損6020 萬元。
點評：
業(yè)績持續(xù)好轉，主營手機分銷業(yè)務觸底回升。
公司前三季度凈利潤-2900 萬元，其中第三季度凈利潤2121 萬元，環(huán)比增長25%，在今年白酒行業(yè)整體不景氣和公司移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務持續(xù)投入的情況下，公司主營手機分銷業(yè)務在持續(xù)改善，行業(yè)觸底回升明顯。我們認為，在目前競爭極為激烈的國內智能手機市場，渠道為王再次回歸，公司主營業(yè)務仍將持續(xù)好轉，并為公司的移動互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略提供充足的線下支持。
牽手中移動意義重大，公司移動互聯(lián)網(wǎng)平臺戰(zhàn)略又遇發(fā)展良機。
歐朋牽手中移動意義重大，一方面證明了歐朋瀏覽器的品質和天音渠道的價值，另一方中移動選擇歐朋是中移動的重要戰(zhàn)略選擇，因為中移動想征戰(zhàn)移動互聯(lián)網(wǎng)不可能長期依賴于UC 瀏覽器（阿里系）和QQ 瀏覽器（騰訊系），歐朋是其最佳選擇。與中移動合作對于天音控股而言同樣是重要發(fā)展良機，UC瀏覽器成為行業(yè)龍頭與其自2012 年就成為中移動指定瀏覽器關系密切，歐朋能夠預裝入中移動定制機，就意味著歐朋又多了一個每年拓展至少1 億個用戶的優(yōu)質線下渠道，這對于目前累積用戶不到2 億的歐朋而言有極大的促進作用，有助于快速提升歐朋瀏覽器的移動互聯(lián)網(wǎng)平臺價值。
10 月底移動轉售牌照即將發(fā)放，公司是流量經(jīng)營的最佳標的。
公司接下來的一大看點是移動轉售牌照的發(fā)放。按照工信部指示10 月底移動轉售牌照即將發(fā)放，我們認為天音控股作為國內最大的手機分銷商之一非常有希望拿到首批牌照。一旦公司獲得移動轉售牌照，公司的移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務就有了更大的發(fā)展空間。擁有歐朋瀏覽器的天音控股將是首批獲牌企業(yè)中最適宜開展流量經(jīng)營的公司，我們看好公司移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的長期發(fā)展。
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