>> 宏源證券-奧飛動漫(002292)央視“評論”促“喜羊羊”戰(zhàn)略升級-131021
| 上傳日期： |
2013/10/22 |
大小： |
378KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張澤京，王京樂 |
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報告摘要：
央視新聞聯(lián)播“評論”實際影響有限。近期央視新聞聯(lián)播指出部分國產(chǎn)動漫作品存在內(nèi)容暴力粗俗的情況引起社會廣泛關(guān)注，包括奧飛在內(nèi)的近20 家動漫企業(yè)發(fā)表聯(lián)合倡議體現(xiàn)出對此事的高度重視，有利于維護市場形象，加快動漫內(nèi)容向綠色精品化轉(zhuǎn)型，以達到更高的制作水準。此外，國家對國產(chǎn)動漫扶持政策力度不減，制度規(guī)范是動漫從量向質(zhì)飛躍的根本保障，后續(xù)配套政策的細則仍有待觀察。
“喜羊羊”系列順勢整改，品牌關(guān)注度可能不降反升?！跋惭蜓颉币殉蔀閲a(chǎn)原創(chuàng)動漫的第一品牌，形成了良好的口碑和影響力，公司在資產(chǎn)收購完成后有望繼續(xù)加大運營投入，通過在情節(jié)、形象等方面不斷創(chuàng)新再創(chuàng)輝煌，而此次國產(chǎn)動畫片內(nèi)容標準提升更有利于加快品牌戰(zhàn)略升級和二次開發(fā)的步伐，市場關(guān)注度可能不降反升。
廣電總局發(fā)文，國產(chǎn)動漫再迎政策性利好。廣電總局的“限娛令”升級，間接擴大了其他電視節(jié)目的播放需求，國產(chǎn)動畫片的播放渠道擴至其他上星綜合頻道，市場容量顯著放大，導致對精品動漫采購的競爭加劇，帶動形象及版權(quán)價格上升，有利于激發(fā)制作機構(gòu)的創(chuàng)作熱情，改善經(jīng)營狀況，形成產(chǎn)業(yè)鏈良性循環(huán)。此外，宣傳渠道的擴容也將拉動下游衍生品銷售規(guī)模擴大，擁有“精品動漫內(nèi)容+強大終端渠道”的動漫龍頭憑借完備的平臺體系，可實現(xiàn)產(chǎn)品商業(yè)價值最大化。
維持“買入”評級。維持未來3 年EPS0.46 元、0.65 元和0.87 元的預測，堅定看好“喜羊羊”形象所帶來的協(xié)同效應與商業(yè)價值，以及中長期公司泛娛樂化戰(zhàn)略的推進。
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