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   公司公布 2013 年三季報(bào)：收入、凈利潤同比增長23.6%、22.9%（扣非26.8%），實(shí)現(xiàn)EPS 0.42 元，符合公司業(yè)績快報(bào)的預(yù)期。準(zhǔn)分子手術(shù)今年整體恢復(fù)情況良好：1-2 月去年基數(shù)較大（封刀門事件始于12 年2 月中旬），3 月單月恢復(fù)性高增長，4-6 月仍維持高增長態(tài)勢（上半年同比增長21%），預(yù)計(jì)前三季度增速在25%以上。三季度是傳統(tǒng)旺季，同時(shí)公司針對準(zhǔn)分子加大宣傳推廣投入，使得旺季更旺，但預(yù)計(jì)隨著旺季的過去，四季度的增速將趨于平穩(wěn)。公司管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀，新股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃更加促進(jìn)長期成長，雖然臺灣封刀門事件對公司造成了一定負(fù)面影響，從前三季度的運(yùn)營看，這一影響已經(jīng)消除，維持之前的判斷，公司業(yè)績將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。我們維持盈利預(yù)測13~15 年公司凈利潤分別同比增長25%、31%、32%，EPS 0.53 元/0.69 元/0.92 元，對應(yīng)PE 為58 倍、44 倍和33 倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級。
     三季報(bào)主業(yè)增長近 26%，符合預(yù)期，單季度凈利增速恢復(fù)至41.8%。公司三季報(bào)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.07 億元,同比增長23.6%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.82億元,同比增長22.9%（扣非26.8%）,實(shí)現(xiàn)EPS 為0.42 元（0.44 元）。上半年整體毛利率46.1%，同比提升1.1 個(gè)pp。銷售費(fèi)用率略降0.4 個(gè)pp，財(cái)務(wù)費(fèi)用率基本持平，管理費(fèi)用率同比下降0.3 個(gè)pp，費(fèi)用壓力趨穩(wěn)，預(yù)計(jì)為新增攤銷股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用和新開醫(yī)院的人工、折舊、裝修和水電等費(fèi)用。其中，2 季度單季度收入增速27%，凈利潤增速恢復(fù)至42%，三季度是傳統(tǒng)旺季，同時(shí)公司針對準(zhǔn)分子加大宣傳推廣投入，使得旺季更旺，但預(yù)計(jì)隨著旺季的過去，四季度的增速將趨于平穩(wěn)。單季度毛利率為47.7%，處于近幾年的歷史最高，預(yù)計(jì)主要得益于準(zhǔn)分子手術(shù)中的高毛利業(yè)務(wù)飛秒激光收入占比進(jìn)一步提升。
     預(yù)計(jì)準(zhǔn)分子手術(shù)前三季度增速恢復(fù)至 25%以上，封刀門影響進(jìn)一步消除。去年準(zhǔn)分子手術(shù)受封刀門影響收入同比僅增2%，較過去50~60%的增速下降明顯。目前負(fù)面影響已經(jīng)消除，上半年同比增長恢復(fù)至21.1%，前三季度預(yù)計(jì)增速恢復(fù)至25%以上，且分秒激光手術(shù)量占比繼續(xù)上升；白內(nèi)障手術(shù)預(yù)計(jì)前三季度增長平穩(wěn)，預(yù)計(jì)13 年仍能繼續(xù)受益于政府的支持和報(bào)銷比例提升；