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投資要點
    事件：
    近日，愛爾眼科公告2013 年三季報，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入15.08 億元，同比增長23.63%，實現(xiàn)營業(yè)利潤2.59 億元，同比增長35.74%，歸屬母公司凈利潤1.82 億元，同比增長22.93%，實現(xiàn)每股收益0.42 元。
    點評：
    公司業(yè)績基本符合我們的預期（0.41 元，+21%）。
    準分子手術(shù)基本完全恢復，驅(qū)動單季度業(yè)績加速增長。第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.06 億元，同比增長27.18%，營業(yè)利潤大幅增長61.3%，歸屬母公司凈利潤同比增長41.76%（凈利潤增速慢于營業(yè)利潤增速主要是由于第三季度對外捐贈及醫(yī)療費用減免等帶來營業(yè)外支出1,552 萬元所致），環(huán)比加速趨勢明顯（Q1-Q3 歸屬母公司凈利潤增速分別為2.38%、21.00%、41.76%）。由于三季度是公司準分子手術(shù)業(yè)務(wù)的旺季，預計單季度利潤主要由準分子手術(shù)貢獻，由營業(yè)利潤增速來看，我們預計準分子手術(shù)量單季增長達到30%以上，在中報的基礎(chǔ)上進一步提速，已基本消除封刀門負面事件的影響，而且手術(shù)單價的提升也貢獻了一定業(yè)績彈性；其他醫(yī)療服務(wù)項目預計總體保持穩(wěn)健增長。總體來說，我們認為隨著封刀門事件影響的基本消除，公司核心業(yè)務(wù)準分子手術(shù)已基本恢復增長，部分新建醫(yī)院也實現(xiàn)扭虧或減虧將逐步進入業(yè)績釋放期，未來業(yè)績增長有望逐步提速。