久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    ■業(yè)績增速明顯提升，略超預(yù)期。前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入15.1 億元，同比增長24%；實現(xiàn)凈利潤1.82 億元，同比增長23%，較半年報11%的業(yè)績增速有明顯提升，扣非凈利潤為1.92 億元，同比增長27%，業(yè)績略超我們的預(yù)期。業(yè)績增速快速提升的主要原因為準分子手術(shù)業(yè)務(wù)恢復(fù)快速增長帶來的收入和毛利率的雙重提升。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為3.41 億元，大幅超越凈利潤，維持一貫以來的突出表現(xiàn)。
    ■準分子收入單季增速超過50%，白內(nèi)障收入增速四季度將有所回升。前三季度公司準分子手術(shù)業(yè)務(wù)收入增長約為33%，三季度單季增速預(yù)計超過50%。白內(nèi)障手術(shù)業(yè)務(wù)前三季度收入增速約為7%，四季度預(yù)計將有所回升。新業(yè)務(wù)方面，眼科美容在深圳愛爾和武漢愛爾兩地試點，專業(yè)驗光配鏡業(yè)務(wù)也已經(jīng)在長沙開展試點，是未來重要的業(yè)績增長點。
    ■年內(nèi)已經(jīng)新增5 家醫(yī)院，未來重點在湖北、四川等地進行連鎖布局。
    自年初以來，公司通過新建和收購等方式陸續(xù)將咸寧愛爾眼科醫(yī)院、深圳愛爾眼科醫(yī)院、成都康橋眼科醫(yī)院、寧波光明眼病醫(yī)院和成都麥格納入旗下，下轄開業(yè)醫(yī)院已經(jīng)增加到49 家。未來公司將依托相對成熟的二級醫(yī)院，在湖北、四川等省份重點進行連鎖布局。
    ■投資建議：“封刀門”事件的影響基本消除，公司未來一方面將積極開拓眼科美容以及視光配鏡等新業(yè)務(wù)，另一方面將充分利用現(xiàn)有在管理、人才和資本等全方位的優(yōu)勢，依靠“三級連鎖”模式繼續(xù)向全國拓展。我們對公司2013-2015 年的盈利預(yù)測分別為EPS0.57 元、0.78元和1.09 元，維持12 個月目標價32 元以及“增持-A”的投資評級。
    ■風(fēng)險提示：連鎖模式經(jīng)營不佳的風(fēng)險；“封刀門”事件的持續(xù)影響；發(fā)生醫(yī)療事故的潛在影響。