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    2013年前三季度實(shí)現(xiàn)收入107.6億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤8.4億元，分別同比增長1.9%和13.0%。前三季度每股收益0.91元。收入和凈利潤基本符合我們在三季報(bào)前瞻中的預(yù)測（收入107億元，凈利潤8.4億元）。
    今年公司控制了毛利率極低的計(jì)算機(jī)銷售業(yè)務(wù)的規(guī)模，因此收入增長較慢。2013年上半年計(jì)算機(jī)銷售業(yè)務(wù)的收入下降4.0%，除此以外的業(yè)務(wù)收入增長6.7%。我們判斷第三季度防偽稅控、IC卡和系統(tǒng)集成的收入仍舊保持平穩(wěn)增長，計(jì)算機(jī)銷售業(yè)務(wù)的收入與去年同期持平或者略有下降。但是全年要完成銷售收入達(dá)到170億元的目標(biāo)，計(jì)算機(jī)銷售業(yè)務(wù)的收入還得增長15%以上。
    前三季度的毛利率為19.2%，比去年同期高1.3%，說明毛利率較高的防偽稅控、IC卡和系統(tǒng)集成等業(yè)務(wù)的比重在提高。銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用占收入的比重比去年同期略有提高，去年同期收到前年的增值稅退稅，今年前三季度營業(yè)外收入同比下降。毛利率提高是利潤增長的主要?jiǎng)恿Α?br>    降低計(jì)算機(jī)銷售業(yè)務(wù)的比重改善現(xiàn)金流。前三季度應(yīng)收賬款余額比去年同期小幅增加，預(yù)付賬款和存貨余額下降，經(jīng)營性現(xiàn)金流比去年同期增加5.1億元，投資性現(xiàn)金流僅為-8012萬元。
    2013年航天信息的稅務(wù)信息化基業(yè)，物聯(lián)網(wǎng)和行業(yè)應(yīng)用等主業(yè)以及正在培育之中的新業(yè)務(wù)都有進(jìn)展。2013年?duì)I改增全國推廣，2014年擴(kuò)圍降標(biāo)，在電子發(fā)票的試點(diǎn)中取得一席之地，電子港澳通信證、工商銀行現(xiàn)金款箱物流管理系統(tǒng)、數(shù)字糧庫等項(xiàng)目取得進(jìn)展，通過多種資本方式構(gòu)造金融IC卡產(chǎn)業(yè)鏈。這些業(yè)務(wù)的毛利率較高，全年的利潤增長可能超出預(yù)期。
    上調(diào)未來三年凈利潤預(yù)測。預(yù)計(jì)2013-2015年收入分別為172、211和247億元，凈利潤分別為11.8、13.7和16.0億元，每股收益分別為1.27、1.48和1.74元。目前2013年市盈率為14倍。維持“買入”的投資評級。