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    事件：
    公司公告稱：其全資子公司江蘇瑞吉格泰油氣工程有限公司投資10.65 億元建設(shè)海洋油氣處理系統(tǒng)項(xiàng)目，產(chǎn)品為海洋油氣處理系統(tǒng)，主要用于分離和處理從油、氣井口采出的碳?xì)浠衔锪黧w，項(xiàng)目年產(chǎn)海洋油氣處理系統(tǒng)22 套，其中，年產(chǎn)100 萬(wàn)噸原油處理能力的原油處理系統(tǒng)15 套；年產(chǎn)日處理150 萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)立方米天然氣處理系統(tǒng)7 套。10.65 億元項(xiàng)目總投資中，企業(yè)自籌3.25 億元，貸款7.4 億元，建設(shè)期為3.5 年。達(dá)產(chǎn)后年收入13.7 億元，利潤(rùn)3.5 億元，凈利潤(rùn)2.7 億元,增厚EPS 約1.36 元；稅后內(nèi)部收益率為23.08%，回收期為6.72 年（含建設(shè)期），財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為7.3 億元。公司此次投資一是擴(kuò)大生產(chǎn)能力、滿足市場(chǎng)需求的需要。
    二是促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的需要。三是能夠與公司工業(yè)電加熱器形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源整合，達(dá)到1+1?2 的效果。
    公司同時(shí)公告：珠海東方制冷空調(diào)設(shè)備配件有限公司使用部分募集資金5025.93 萬(wàn)元向江蘇瑞吉格泰油氣工程有限公司增資，增資后瑞吉格泰注冊(cè)資本1 億元，公司直接持有其50%股權(quán)，通過(guò)全資子公司珠海東方間接持有其50%股權(quán)，瑞吉格泰仍為公司的全資子公司。此次增資將全部用于海洋油氣處理系統(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)。此次增資有助于，1）滿足瑞吉格泰海洋油氣處理系統(tǒng)項(xiàng)目自籌資金需求，加速項(xiàng)目推進(jìn)；2）滿足項(xiàng)目報(bào)批需要。達(dá)到省發(fā)改委備案的“點(diǎn)供項(xiàng)目”要求；3）提高資金使用效率。
    我們觀點(diǎn)：1）十億元投資打造最具實(shí)力的海洋油氣處理系統(tǒng)航母，彰顯公司海上油氣處理技術(shù)實(shí)力；2）達(dá)產(chǎn)后年收入達(dá)13.7 億元，凈利潤(rùn)2.7 億元，增厚EPS 約1.36 元，極大拉升公司業(yè)績(jī)；3）借助新加坡公司銷售渠道，積極拓展東南亞、中東等油氣分離市場(chǎng)，加速整合傳統(tǒng)石油管輸電加熱器和瑞吉格泰油氣分離撬業(yè)務(wù)，起到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的效果，提升海外油氣業(yè)務(wù)；4）瑞吉格泰自上而下的整體系統(tǒng)模擬與優(yōu)化設(shè)計(jì)為海上平臺(tái)客戶帶來(lái)了極高的可靠性與極佳的經(jīng)濟(jì)效益，成為國(guó)內(nèi)唯一一家具有海外設(shè)計(jì)認(rèn)證資質(zhì)和諸多項(xiàng)目案例的公司，進(jìn)入一片藍(lán)海的海上油氣分離領(lǐng)域；5）整合傳統(tǒng)工業(yè)電加熱器后打造集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造及技術(shù)服務(wù)為一體的綜合性油氣服務(wù)一站式供應(yīng)商，預(yù)計(jì)未來(lái)3 年達(dá)到14-17 億元收入（含電加熱器），增長(zhǎng)近70 倍，利潤(rùn)達(dá)到3 億元；6）傳統(tǒng)多晶硅電加熱器領(lǐng)域回升迅速，付款狀況將逐步好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)14-15 年油氣總包業(yè)務(wù)達(dá)到3 億元和4.5 億元，貢獻(xiàn)利潤(rùn)0.8 億元和1.2 億元，增厚EPS0.4 元和0.61 元，占比超40%。
    預(yù)計(jì)13-14 年EPS 為0.6 元和1.1 元，PE 為28 和15 倍，分別給予傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和油服17 和40 估值，則目標(biāo)價(jià)28 元，有63%空間，持續(xù)給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。建議價(jià)值投資者近期借創(chuàng)業(yè)板調(diào)整積極買入，迎接基本面大逆轉(zhuǎn)的到來(lái)。